Emelkedtek a tőzsdék és az állampapír-piaci hozamok is
2022. november 14.
A gázárak októberi csökkenése jót tett a tőzsdék teljesítményének, a piacok többsége emelkedést mutatott. A kötvénypiacokra az emelkedő infláció és a jegybanki lépések hatottak. Az állampapír-piaci hozamok szinte mindenhol nőttek – derül ki az OTP Alapkezelő októberi portfoliójelentéséből.
Októberben a tőzsdei gázárak tovább mérséklődtek - támogatva a kockázati étvágyat, ezzel a tőzsdék teljesítményét is -, a kötvénypiacokon azonban az emelkedő infláció és az erre adott jegybanki reakciók hatásai voltak a legfontosabbak. Az EKB újabb 75 bázisponttal emelt, 1,5 százalékra vitte fel a betéti rátáját. Nem tehetett mást, hiszen az októberi becsült európai inflációs adatok szinte töretlen emelkedést mutatnak: az infláció 10,7 százalékra, a maginfláció 5 százalékra nőtt. A rövid európai hozamok emelkedtek, de a hosszabbak inkább csökkentek, vagy nem változtak – áll az OTP Alapkezelő legfrissebb portfoliójelentésében. (A cikk a Befektetési alapok rovat része, a hozamokat ott megtalálja.)
Az USA-ban a szeptemberi infláció 8,2 százalék lett, a maginfláció 6,3 százalékról 6,6 százalékra nőtt, megerősítve a novemberi 75 bázispontos kamatemelési várakozásokat. Az amerikai hozamok 10-40 bázisponttal emelkedtek, és először zártak minden kitüntetett futamidőn 4 százalék fölött. A japán kormány nagyméretű gazdaságtámogatási csomagot jelentett be, miközben a japán jegybank a hírek szerint újból interveniált a jen védelmében, ami a hónapban több mint 2,5 százalékot veszített értékéből a dollárral szemben. A dollár a főbb devizához képest gyengült, az euróval szemben 1 százalékkal.
A közép-európai régióban a román és a cseh hozamok is tovább emelkedtek, Lengyelországban pedig nyílt vita bontakozott ki a jegybank döntéshozói között, miután a várakozásokkal szemben nem emelték az alapkamat 6,75 százalékos szintjét. A nemzetközi hatások mellett ez is hozzájárult ahhoz, hogy a lengyel állampapírhozamok minden futamidőn 8 százalék felett zárjanak, és alulteljesítsék a magyar állampapírokat.
A gazdasági aktivitás támogatására ugyanakkor a bankadó hitelezést ösztönző módosítását tervezik. A kamatemelésre a 3-7 éves állampapírhozamok megugrottak, a hosszabb futamidejűek azonban 10 százalék feletti szintek érintése után a hónap egészében inkább csökkentek. A hároméves hozam 14 százalék érintése után 12 százalék felett zárt, még így is 125 bázisponttal magasabban a szeptember véginél. A kamatemeléssel 16 százalék fölé húzott Buborokhoz képest az éven belüli futamidejű diszkontkincstárjegyek hozama 250-350 bázisponttal lett alacsonyabb. A MAX index visszatekintő havi hozama -1,28 százalék lett, de a rövid RMAX index 0,97 százalékos emelkedéssel zárta a hónapot. A külföldiek állampapír-állománya jelentősen nőtt, és 5900 milliárd forint felett új csúcsra ért.
A szintén gyengülő tajvani tőzsde (-9,15 százalék) mellett az indiai (-1,74 százalék) és az indonéz (-4,1 százalék) börzék visszaesése tette teljessé az ázsiai régió rossz októberi teljesítményét. A hónap nyertese a tovább szárnyaló török piac volt (+17,81 százalék), de jól teljesített a mexikói (+9,09 százalék) és a brazil (+4,13 százalék) részvénypiac is.
Az Atlanti-óceán másik partján a hónap főként a harmadik negyedéves vállalati gyorsjelentésekről szólt, amik a pesszimista várakozásokhoz képest inkább erősebbek lettek. Mindezek hatására a fejlett részvénypiacok a hónap során jelentősen emelkedni tudtak, és az egyelőre lefelé mutató hosszú távú trend keretei között erőteljes felpattanást láthattunk. A fejlett piacokat reprezentáló MSCI World index 7,74 százalékkal emelkedett, ami forintban 4,19 százalékos növekedést jelent.
Szerző: Lovas Judit
Címkék: befektetési alap, kötvényalap, befektetési jegy, hozam, MNB, állampapír, BAMOSZ, OTP Alapkezelő
A gázárak és az infláció mozgatták a piacot októberben
Fotó: Pixabay
Októberben a tőzsdei gázárak tovább mérséklődtek - támogatva a kockázati étvágyat, ezzel a tőzsdék teljesítményét is -, a kötvénypiacokon azonban az emelkedő infláció és az erre adott jegybanki reakciók hatásai voltak a legfontosabbak. Az EKB újabb 75 bázisponttal emelt, 1,5 százalékra vitte fel a betéti rátáját. Nem tehetett mást, hiszen az októberi becsült európai inflációs adatok szinte töretlen emelkedést mutatnak: az infláció 10,7 százalékra, a maginfláció 5 százalékra nőtt. A rövid európai hozamok emelkedtek, de a hosszabbak inkább csökkentek, vagy nem változtak – áll az OTP Alapkezelő legfrissebb portfoliójelentésében. (A cikk a Befektetési alapok rovat része, a hozamokat ott megtalálja.)
Az USA-ban a szeptemberi infláció 8,2 százalék lett, a maginfláció 6,3 százalékról 6,6 százalékra nőtt, megerősítve a novemberi 75 bázispontos kamatemelési várakozásokat. Az amerikai hozamok 10-40 bázisponttal emelkedtek, és először zártak minden kitüntetett futamidőn 4 százalék fölött. A japán kormány nagyméretű gazdaságtámogatási csomagot jelentett be, miközben a japán jegybank a hírek szerint újból interveniált a jen védelmében, ami a hónapban több mint 2,5 százalékot veszített értékéből a dollárral szemben. A dollár a főbb devizához képest gyengült, az euróval szemben 1 százalékkal.
A közép-európai régióban a román és a cseh hozamok is tovább emelkedtek, Lengyelországban pedig nyílt vita bontakozott ki a jegybank döntéshozói között, miután a várakozásokkal szemben nem emelték az alapkamat 6,75 százalékos szintjét. A nemzetközi hatások mellett ez is hozzájárult ahhoz, hogy a lengyel állampapírhozamok minden futamidőn 8 százalék felett zárjanak, és alulteljesítsék a magyar állampapírokat.
Mi történt a hazai állampapír-piacon?
A gázszállításokra halasztott fizetési könnyítést kapott a kormány, ami enyhíti a devizatartalékra és a forintra nehezedő rövidtávú nyomást. A nemzetközi hozamemelkedésben viszont tovább gyengült a forint, amihez hozzájárult, hogy az év/év infláció átlépte a 20 százalékot, a maginfláció pedig 20,7 százalékra nőtt. Az MNB belekezdett a likviditásszűkítésbe, hosszú betétben előbb 14,14 százalékon 2000 milliárd forintot, aztán 14,36 százalékon 500 milliárdot vont ki. Végül a 430 fölé gyengülő forintot látva rendkívüli lépésként 25 százalékig nyitotta a kamatfolyosó felső szélét. A 18 százalékos egynapos betéti tenderekkel pedig szembement a kamat csúcsát 13 százalékon kitűző korábbi üzenetével. A kormány úgy döntött, hogy a kamatstopot kiterjesztik az államilag nem támogatott, változó kamatozású, forint alapú kkv-hitelekre is.A gazdasági aktivitás támogatására ugyanakkor a bankadó hitelezést ösztönző módosítását tervezik. A kamatemelésre a 3-7 éves állampapírhozamok megugrottak, a hosszabb futamidejűek azonban 10 százalék feletti szintek érintése után a hónap egészében inkább csökkentek. A hároméves hozam 14 százalék érintése után 12 százalék felett zárt, még így is 125 bázisponttal magasabban a szeptember véginél. A kamatemeléssel 16 százalék fölé húzott Buborokhoz képest az éven belüli futamidejű diszkontkincstárjegyek hozama 250-350 bázisponttal lett alacsonyabb. A MAX index visszatekintő havi hozama -1,28 százalék lett, de a rövid RMAX index 0,97 százalékos emelkedéssel zárta a hónapot. A külföldiek állampapír-állománya jelentősen nőtt, és 5900 milliárd forint felett új csúcsra ért.
Emelkedtek a közép-kelet-európai tőzsdék
Októberben árfolyam-emelkedést láthattunk a közép-kelet-európai régió részvénypiacain. A Budapesti Értéktőzsde (BÉT) irányadó indexe, a BUX 8,50 százalékkal nőtt, a lengyel részvénypiac indexe, a WIG20 9,49 százalékkal, a cseh tőzsde indexkosarának, a PX50-nek az értéke pedig 5,41 százalékkal emelkedett. Forintban számítva a varsói mutató 10,50 százalékot, a prágai index pedig 3,50 százalékot gyarapodott. A közép-európai CETOP20 index árfolyama euróban kalkulálva 8,65 százalékkal, forintban számítva 6,23 százalékkal emelkedett.Kína lett a hónap vesztese
Októberben a tőkepiacok a korábbi esések után némi megnyugvást mutattak, a kockázatos eszközök többsége emelkedni tudott. A feltörekvő részvénypiacok azonban kivételt képeztek, az eszközosztályt reprezentáló MSCI Emerging Market Index dollárban számítva 3,40 százalékos visszaeséssel zárta a hónapot. Mivel a forint erősödni tudott a dollárhoz képest, hazai fizetőeszközben számítva a visszaesés még jelentősebb, 6,58 százalékos volt. Az időszakban lezajlott kínai pártkongresszus befektetői szemmel kedvezőtlen eredménnyel zárult. Hszi Csin-Ping elnök kibővítette hatalmi jogkörét, ugyanakkor nem esett szó semmilyen jelentősebb gazdaságélénkítő programról, és a kongresszus alatt a szigorú Covid-politika lazításáról sem született döntés. Az amerikai kormányzat folytatta a Kínába irányuló chip-export korlátozását előirányzó lépéssorozatát, amely előrevetíti a két ország jövőbeli további konfliktusát. A tőkepiaci befektetők csalódottsága az októberi 20,24 százalékos kínai részvénypiaci visszaesésben volt tetten érhető, ezzel a kínai piac a hónap vesztese lett.A szintén gyengülő tajvani tőzsde (-9,15 százalék) mellett az indiai (-1,74 százalék) és az indonéz (-4,1 százalék) börzék visszaesése tette teljessé az ázsiai régió rossz októberi teljesítményét. A hónap nyertese a tovább szárnyaló török piac volt (+17,81 százalék), de jól teljesített a mexikói (+9,09 százalék) és a brazil (+4,13 százalék) részvénypiac is.
Nem unatkoztak a fejlett részvénypiacok befektetői
A hónap komoly turbulenciával kezdődött a tőkepiacok szempontjából fontos központnak számító Egyesült Királyságban. A nyáron hivatalba lépett új miniszterelnök, Liz Truss és pénzügyminisztere, Kwasi Kwarteng a gazdaság növekedési gondjain jelentős adócsökkentéssel próbált volna segíteni. Figyelmen kívül hagyták azonban a tényt, hogy a költségvetési hiány további növelésére nincs már mozgástér, így lépésük a font árfolyamának összeomlásához és a kötvényhozamok jelentős emelkedéséhez vezetett. Végül csak egy kormányváltás és az angol központi bank kötvénypiaci intervenciója tudta megnyugtatni a befektetőket.Az Atlanti-óceán másik partján a hónap főként a harmadik negyedéves vállalati gyorsjelentésekről szólt, amik a pesszimista várakozásokhoz képest inkább erősebbek lettek. Mindezek hatására a fejlett részvénypiacok a hónap során jelentősen emelkedni tudtak, és az egyelőre lefelé mutató hosszú távú trend keretei között erőteljes felpattanást láthattunk. A fejlett piacokat reprezentáló MSCI World index 7,74 százalékkal emelkedett, ami forintban 4,19 százalékos növekedést jelent.
Szerző: Lovas Judit
Címkék: befektetési alap, kötvényalap, befektetési jegy, hozam, MNB, állampapír, BAMOSZ, OTP Alapkezelő
Kapcsolódó anyagok
- 2023.05.12 - Jó hónap volt az április a befektetőknek
- 2023.04.21 - Eszméletlen mennyiségű pénz érkezett ide
- 2023.04.18 - Továbbra is dől a pénz ebbe a befektetésbe
- 2023.04.13 - Ezek már látványos hozamok
- 2023.04.13 - Ilyen lett a kötvényalapok hozama márciusban
- 2023.03.16 - Hozam nem volt, de dőlt a pénz
- 2023.03.07 - Egy mémrészvény tündöklése és bukása
- 2023.01.20 - A tavalyi év nagy nyertese lett ez a befektetés
- 2022.12.19 - Itt a visszatérés a brutális mínuszokból
- 2022.11.30 - Eljön idén is a Mikulás rally a tőzsdéken?
- 2022.11.22 - Ki marad életben a streaming piacon?
- 2022.11.18 - Ide öntötték a befektetők a pénzüket
- 2022.10.18 - Elképesztő mennyiségű pénz érkezett ide
- 2022.10.14 - Mi történt az értékpapírpiacokon?
- 2022.09.19 - Most ide hozzák a pénzüket a megtakarítók
- 2022.09.13 - Kötvényalapok hozama 2022. augusztus végén
- 2022.09.13 - Nemcsak itthon, szerte a világon is nőttek a hozamok
- 2022.08.18 - Rengeteg pénzt fektettek kötvényalapba
- 2022.08.09 - Kötvényalapok hozama 2022. július végén
- 2022.08.09 - Nem erre a júliusra vártak a befektetők
- 2022.07.19 - Feltámadnak a pénzpiaci alapok
- 2022.07.12 - Ilyen lett a kötvényalapok hozama 2022. június végére
- 2022.07.12 - Az infláció egyre nagyobb veszteségeket okoz a befektetőknek
- 2022.06.15 - Kötvényalapok hozama 2022. május végén
- 2022.06.15 - Még a május sem kedvezett a befektetőknek
- 2022.05.16 - Végre hozott is valamit a befektetés
- 2022.05.09 - Betett az április a piacoknak
- 2022.05.09 - Kötvényalapok hozama 2022. április végén
- 2022.04.21 - Ezeknél a befektetéseknél már bőven 10 százalék feletti a veszteség
- 2022.04.21 - Kötvényalapok hozama 2022. március végén
- 2022.04.19 - A háború miatt innen is kivették a pénzt a megtakarítók
- 2022.03.16 - A háború miatt csökkent a vagyon
- 2022.03.10 - Mindent elsöpört az oroszok Ukrajna ellen indított háborúja
- 2022.02.17 - Megütötte a január ezeket a befektetéseket
- 2022.02.11 - Visszatalált a lakosság régi kedvenc befektetéséhez
- 2022.02.11 - Kötvényalapok hozama 2022. január 31-én
- 2022.01.17 - Töretlen a népszerűsége ennek a befektetésnek
- 2022.01.13 - Nagyot lehetett bukni az állampapírokon
- 2022.01.13 - Kötvényalapok hozama 2021. december végén
További kapcsolódó anyagok