Április valamennyit lefaragott a márciusi veszteségből

2020. május 18. A márciusi árfolyamesés és tőkemenekítés után április a konszolidáció jeleit mutatta a befektetési alapok piacán. Mérséklődött a pénzmenekítés, a BAMOSZ legfrissebb jelentése szerint a börzéken a visszarendeződés növelte a vagyont.

Áprilisban összességében már csak 27 milliárd forint tőke távozott a befektetési alapokból a tőkeáramlások eredőjeként, ami jelentős változás a márciusi 261 milliárd forintos tőkemenekítés után – derül ki a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetsége (BAMOSZ) legfrissebb közleményéből. Az MNB adatai szerint a márciusi tőkekivonásból 140 milliárd a lakosság pénzkivonása volt.

Mind a fejlett, mind a fejlődő piacok tőzsdéin visszarendeződést figyelhettünk meg áprilisban, miután a befektetők bizakodóvá váltak. A magyar börze a fejlődő országok átlagánál kisebbet emelkedett. A devizapiacon mind a dollárral, mind az euróval szemben erősödött a forint. (A cikk a Befektetési alapok rovat része.)

A tőkeáramlás és a hozamok eredőjeként a BAMOSZ tagok által kezelt befektetési alapok összvagyona 0,5 százalékkal, 27 milliárd forinttal nőtt áprilisban, így a hónap végén összesen 6051 milliárd forintot kezeltek befektetési alapokban.

Honnan hova ment a pénz?

A pénzpiaci alapok esetében ezúttal - a kategória méretéhez képest - jelentős tőkekiáramlást tapasztalhattunk, aminek összege elérte a 26 milliárd forintot. Ennek döntő részben az volt az oka, hogy további pénzpiaci illetve likviditási alapok döntöttek befektetési politikájuk átalakítása mellett. Így folytatódott, de talán be is fejeződött az a folyamat, ami már 2019 januárjában elkezdődött.

Mint megírtuk, 2019. január 21-től a már működő pénzpiaci alapokra is alkalmazni kell az új Pénzpiaci alapokról szóló EU rendelet előírásait. Ezek jelentősen szigorítják a működési feltételeket. Így a pénzpiaci és likviditási alapok döntő többsége kötvényalappá alakult át. A mostani, újabb átrendeződés technikai forgalmat generált a likviditási alapok kárára és a rövid futamidejű kötvényerkbe fektető alapok javára. A vagyon 30 százalékkal csökkent, pénzpiaci alap alig maradt.

A kötvényalapoknál tapasztalt tőkebeáramlás az említett átalakulásnak volt köszönhető. A hozamok és a tőkeáramlások eredőjeként a kötvényalapok vagyona 0,8 százalékkal nőtt.

A vegyes alapokba 0,5 milliárd forint tőke áramlott be áprilisban. A kedvezően alakuló hozamoknak köszönhetően a vegyes alapok vagyona összesen 1,9 százalékkal nőtt.

A részvényalapok nyertek áprilisban

A részvényalapokba 17,7 milliárd forint volt a tőkebeáramlás. Az árfolyamok visszarendeződése miatt a hozamok is kedvezően alakultak, így összességében a részvényalapok vagyona jelentősen, 12,4 százalékkal nőtt. A tőkevédett alapok esetében a tőkekivonás mértéke 2,8 milliárd forint, ami gyakorlatilag egy lejárt alap számlájára írható. Mivel a hozamok ezt ledolgozni nem tudták, a vagyon 2,3 százalékkal lett kisebb. Ezzel a kategória vagyona 100 milliárd forint alá csökkent.

Az abszolút hozamú alapok esetében a hónap során tőkemozgás nem volt, a hozamok viszont ezúttal kedvezően alakultak, aminek eredőjeként a vagyon 1,8 százalékkal nőtt. A származtatott alapok esetében ebben a hónapban 2,7 milliárdnyi tőkekiáramlás volt tapasztalható, amiben döntőnek bizonyult, hogy két alap is lejárt ebben a kategóriában. Ám a hozamoknak ezt sikerült kompenzálniuk, így a vagyonváltozás plusz fél százalék lett.

Nagy vesztes az ingatlan

Az ingatlanalapokból áprilisban 22,7 milliárd forintot vontak ki a befektetők. Ez jelentős mérséklődés a márciusi 85 milliárd forintos tőkekivonás után. A hozamok nem tudták tompítani vagyonvesztést, így a nettó eszközérték 1,7 százalékkal lett kisebb.

Az árupiaci alapokból 0,3 milliárdos tőkekivonást figyelhettünk meg, ráadásul a hozamok sem tudtak hozzátenni a vagyongyarapodáshoz, így a vagyon 1,6 százalékkal csökkent.

Az elsősorban intézményi befektetők vagyonát kezelő zártkörű alapokból az elmúlt hónapban technikai tőkekiáramlás volt tapasztalható. Két alap ugyanis olyan alapkezelőhöz került, amely nem tagja a Bamosznak. Ennek következtében csökkent a vagyon nagysága.

Szerző: L.J.
Címkék: BAMOSZ, befektetési alap, alapkezelő, kötvényalap, ingatlanalap, befektetési jegy