Bezuhantak a pénzpiaci kamatok!

2016. augusztus 10. A piac nehezen „nyelte le” a legutóbbi jegybanki kamatcsökkentéseket. Sokáig nem akadt olyan lejárat, amelynél a pénzpiac kamat ne lett volna az irányadó ráta fölött. Mára azonban (lásd grafikonunkat!) megváltozott a kép. A helyzet persze nem magától alakult így, ahhoz tevékenyen hozzájárult a Magyar Nemzeti Bank (MNB) a maga szokatlan eszközeivel.

A kamatcsökkentési ciklusokat rendre szépen követte a pénzpiac, de az idén nyáron befejezett menetnél már látszott a kifulladás. Ezt korábban grafikonnal is érzékeltettük. A jelenség következményeként nem volt olyan pénzpiaci lejárat, amelynél ne az irányadó fölötti lett volna a kamat, amire ezt megelőzően már nagyon rég volt példa.

Az MNB azonban nem nézte tétlenül a helyzetet. Egy hónappal ezelőtt ugyanis újabb „fegyvert” vetettek be. Nem először. Szinte pontosan egy évvel ezelőtt a banki betétkamatok drasztikusan csökkentek, mert az MNB bejelentette: szeptembertől csak nagyon kevés pénzt tarthatnak majd a bankok kéthetes jegybanki betétben, helyette háromhónapos betétbe, illetve állampapírba terelik a felesleges banki pénzt. Friss fejleményként pedig már a háromhónapos betét feltételein is facsarnak, tovább erősítve az állampapírba terelést.

Egyáltalán nincs még vége


Augusztustól a heti egy tender helyett már csak havi egy tenderen fogadnak be banki pénzt. A változás, bár nem rögtön (az intézkedésre is később került sor a bejelentésnél), de alaposan levitte a pénzpiaci kamatokat. Ennek pedig a hitelesek örülhetnek, a megtakarítók kínjai viszont folytatódhatnak. (Azt, hogy a jelenlegi kamat mellett kinek mit tanácsolunk, itt foglaltuk össze.)

Aki azt hiszi, hogy ezzel vége, az nagyot téved. A kamatok mélyrepülése ugyanis (hacsak nem történik valami nem várt drasztikus dolog a világban) nem áll meg. Azt már bejelentették, hogy az MNB októbertől nem csak az alkalmat, hanem a mennyiséget is korlátozza. Nem tehetnek tehát akármennyi pénz majd a bankok a háromhónapos betétbe. Az újabb korlátozás mértékével és technikájával kapcsolatos részletekről még nem döntöttek, ezeket szeptemberben alakítják ki.

Szinte biztosra vehető, hogy ősszel a bankközi kamatok (ez határozza meg a hitelesek terheit), de az állampapírpiaci hozamok is zuhanhatnak majd. Utóbbi egyébként azt jelenti, hogy a kötvényalapoktól ismét jó teljesítmény várható. (Ha csökken a hozam, nő az árfolyam, így a befektetési jegyek nettó eszközértéke is magasabb lesz.)

Szerző: Az Én Pénzem
Címkék:  , , , ,

Kapcsolódó anyagok