Elszívta a pénzt a szuperállampapír

2019. szeptember 18. Augusztusban 40 milliárd forinttal több pénz távozott a befektetési alapokból, mint amennyi oda érkezett. A pénzt a szuperállampapír szippantott ki.

Augusztusban 0,9 százalékkal, 56 milliárd forinttal csökkent a befektetési alapokban kezelt vagyon – derül ki a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetsége (BAMOSZ) legfrissebb hírleveléből. A hónap végén a BAMOSZ tagjai mindösszesen 6170 milliárd forintot kezeltek befektetési alapokban.

A csökkenésből 40 milliárd forint volt a tőkeáramlások negatív hatása, a többi az árfolyamváltozásoknak „köszönhető”. A tőzsdéken a fejlett piacokon kisebb, a fejlődő piacokon pedig nagyobb korrekciót láthattunk. A BUX ezúttal a fejlett országok teljesítményét mutatta. A devizapiacon mind dollárral, mind az euróval szemben tovább gyengült a forint. (A cikk a Befektetési alapok rovat része, a hozamokat ott megtalálja.)

Honnan ment ki a pénz?

Csak a zártkörű alapokba és a vegyes alapokba (bár ez utóbbi esetében igen csekély mértékű volt) áramlott befelé a pénz augusztusban, a többi kategóriából távozott. A nagy vesztesek az ingatlanalapok, az abszolút hozamú alapok és a hosszúkötvény-alapok voltak. A piaci szereplők és az MNB adatai szerint is egyértelműen a szuperállampapír, azaz a Magyar Állampapír Plusz szipkázza el a pénzt a piacon a többi befektetésből.

A pénzpiaci alapokból augusztusban 1,6 milliárd forint távozott, így a vagyon 0,9 százalékkal csökkent. A kötvényalapok tőkeáramlásának eredője mínusz 10,5 milliárd volt. A rövid futamidejű kötvényalapokba tőkebeáramlás volt (4,3 milliárd forint), de a hosszú futamidejű kötvényalapoknál jelentősebb (15,5 milliárd forint) tőkekiáramlást láthattunk. Pedig – mint megírtuk - éppen ez a kategória nyert nagyot július után augusztusban is az állampapírpiaci hozamok csökkenésén. Vagyis rosszul jártak azok, akik inkább szuperálampapírra váltottak. A szabad futamidejű kötvényalapoknál a tőkeáramlás nem volt jelentős (plusz 0,8 milliárd forint). A hozamok enyhíteni tudták a tőkekivonást, de ezzel együtt is, a kötvényalapok vagyona 0,4 százalékkal csökkent augusztusban.

A vegyes alapokba tőkebeáramlást láthatunk, de ennek mértéke nem szignifikáns, hiszen alig haladja meg a 700 millió forintot. Mind az óvatos, mind a dinamikus vegyes alapok esetében kisebb tőkebevonást figyelhettünk meg, míg a kiegyensúlyozott alapok esetében tőkekivonást. Mivel a hozamok nem alakultak kedvezően, a vegyes alapok vagyona 0,2 százalékkal csökkent a hónap során.

A részvényalapoknál gyakorlatilag nem volt tőkemozgás (negatív nulla), de az árfolyamok csökkenése miatt a hozamok nem alakultak kedvezően, így összességében a vagyonuk 2,4 százalékkal lett kevesebb. A tőkevédett alapok esetében sem volt tőkemozgás. A hozamoknak köszönhetően azonban a vagyon 0,4 százalékkal növekedni tudott, ami üdítő kivételnek számít.

A nagy vesztesek

Az abszolút hozamú alapokból ebben a hónapban 16 milliárdnyi tőke távozott. A hozamok sem alakultak pozitívan, így nem tudták kompenzálni a tőkekivonást. Mindennek eredőjeként a vagyon nagysága 2,3 százalékkal lett kevesebb.

A származtatott alapok esetében ebben a hónapban visszaváltást láthattunk, ami megközelítette az 5 milliárd forintot. Ez gyakorlatilag három lejárt, illetve megszűnt alap számlájára írható. A hozamok is kedvezőtlenül alakultak, így a vagyonváltozás összességében mínusz 10,3 százalék lett.Az ingatlanalapokból ebben a hónapban 15 milliárdnyi tőke távozott. A hozamoknak köszönhetően azonban a vagyonváltozás csak mínusz 0,6 százalék lett. Az árupiaci alapokból egy milliárdos tőkekiáramlást láthattunk a hónapban. A hozamok nem alakultak kedvezően, így 6,5 százalékkal csökkent a vagyon.

Az elsősorban intézményi befektetők vagyonát kezelő zártkörű alapok esetében az elmúlt hónapban tőkebeáramlás volt tapasztalható. Itt továbbra is az ingatlanalapokba beérkező tőke dominál. A hozamok tovább segítették a növekedést, így a vagyon nagysága 2,2 százalékkal nőtt.

A kötvényalapok és pénzpiaci alapok elmúlt években elért hozamait itt gyűjtöttük össze.

Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!

Szerző: L.J.
Címkék: BAMOSZ, befektetési alap, alapkezelő, kötvényalap, ingatlanalap, befektetési jegy