Nem fognak örömtáncot lejteni a befektetők, de sírásra sincs okuk

Ennyit hozott a pénzünk 2015-ben

2016. január 8. Nagy örömre nem lehetett okuk a megtakarítóknak 2015-ben, hiszen az egy évvel korábbi látványos hozamoknak a közelébe se értek a befektetési alapok teljesítményei. A pénzpiaci alapokban már veszített a pénz az értékéből, a kötvényalapok pedig csak a kockázatmentes állampapírhozamok szintjét tudták teljesíteni. A jövő is sok bizonytalanságot hordoz.

Nem kellett csalódnia annak a befektetőnek 2015-ben, aki elolvasta az előrejelzéseket, hiszen tulajdonképpen a „papírforma” érvényesült. Ahogy egy évvel ezelőtt megírtuk, nagyjából úgy sikerült az év a befektetési alapoknak. Persze vannak jobb és rosszabb teljesítmények is. (A pénzpiaci és a kötvényalapok 2015-ös hozamát itt találja.)

Az éves teljesítményre rányomta a bélyegét, hogy a Magyar Nemzeti Bank, június elején bejelentette, hogy szeptembertől megújítja jegybanki eszköztárat. A kéthetes betét helyett a háromhónapos fix kamatozású jegybanki betét lett az irányadó eszköze. Maradt ugyan a kéthetes betét is, csakhogy korlátozták az itt tartható pénz mennyiségét, és aukción értékesítik. A cél az, hogy a bankok még több állampapírt vegyenek. Az eredmény látványos hozamesés lett az állampapírpiacon, majd a túlzott csökkenés némileg visszakorrigált.

Így az éves hozamok 2015 végére a hosszú kötvényalapoknál a 2014-es hozamok harmadára estek. Ezek nagyjából az egy évvel ezelőtti kockázatmentes hozamokat (a tízéves államkötvénynek 2014. végén 3,6 százalék, a tizenötévesnek 3,84 százalék volt a hozama) tudták csak teljesíteni. Év közben egyébként még elég sokáig húzták a látványos hozamok, így több kiváló kiszállási pont is volt annak, aki erre odafigyelt. Most viszont azzal szembesülhetnek a befektetők, hogy a háromhónapos hozamok sok hosszú kötvényalapnál mínuszba fordultak. A jövő persze bizonytalan, miközben növekvő inflációs várakozásokkal kell szembenézni. Jelenleg a tizenötéves állampapírnak 3,91 százalék, míg a tízévesnek 3,33 százalék a hozama. Ezeket pedig 2-3 százalékponttal „illene” a kötvényalapoknak túlteljesíteniük. Sajnos 2015-ben nem sikerült nekik.(A cikk a Befektetési alapok rovat része, a korábbi hozamokat ott megtalálja. A legfrissebb, részletes hozamokat itt nézheti meg.)

A rövid kötvényalapoknál sem fognak örömtáncot lejteni a megtakarítók. A valamivel több mint egy és 2,5 százalék körözött szóródó hozamok nagyjából az egy évvel ezelőtti akciós kamatoknak felelnek meg, de a rövid államkötvények is körülbelül így hoztak tavaly. A lakosság kezében lévő befektetési jegyek között egyébként a kötvényalapok a legnépszerűbbek. Az MNB adatai szerint tavaly november végén 1330 milliárd forintot tartottak itt a befektetők, ebből 888 milliárdnyi a lakosság kezében volt.
A második legnépszerűbb befektetési alap kategória a pénzpiaci alapok (sokáig a legtöbb pénzt itt tartották). A lakosság körében egyébként már egy ideje a második helyen áll, az összes befektetési alapokban tartott vagyon esetében azonban csak novemberben került az elsőről a második helyre. A pénzpiaci alapokban tartott 1266 milliárd forintból 615 milliárd forint a lakosságé.

Sok értelme nincs egyébként a pénzt itt tartani. Hiszen a táblázatunkban található legnagyobb pénzpiaci alapok (ezek nagyjából az említett 1266 milliárd forintos pénzpiaci alapokban tartott vagyonból mintegy 800 milliárd forintot jelentenek) átlagos hozama 2015-ben mindössze 0,56 százalék volt. Lássuk be, ez nem nagy teljesítmény! (Számtani átlagot vettünk, de ha vagyonnal súlyoztunk volna, a kép jóval lehangolóbb lenne.) És ez még adózik is! A kamatadó (ha állampapíros, nem kell eho-t levonni belőle) után tehát 0,46 százalék marad (és a költségekkel még nem is kalkuláltunk!). Miközben az infláció novemberben már 0,5 százalék volt! Vagyis a reálhozamnak sikerült mínuszba fordulnia. A legrosszabb hír azonban az, hogy a nominális hozamok is sok helyen mínuszt vagy nullát mutatnak három hónapra. Ezek után nem kell csodálkozni, hogy folyamatosan apad az itt tartott vagyon. Hiszen az átmeneti likviditást sem éri már meg itt tartani. Ennél egy lekötött bankbetét is jobb lehet, ami szintén nem hoz sokat, de legalább mínuszba nem fordul a hozam. Vagy kockázatosabb alapra kell váltani a nagyobb hozam reményében. Persze akkor a veszteség is nagyobb lehet.

A szakértők a kockázatot vállalóknak a részvény, a vegyes és az abszolút hozamú alapokat ajánlják.

A pénzpiaci és kötvényalapok legfrissebb, 2015. december 31-i részletes hozamát itt találja.

A 2014. december 31-i hozamokat pedig itt nézheti meg.

Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!

Pénzpiaci	12 hó	Rövid kötvény	12 hó	Hosszú kötvény	12 hó
Megnevezés	Hozam	Megnevezés	Hozam	Megnevezés	Hozam
Budapest Bonitas Likviditási	1,00%	K&H Aranykosár	2,70%	Concorde Kötvény	4,80%
CIB Pénzpiaci	0,90%	Concorde Rövid Kötvény	2,50%	OTP Maxima B	3,90%
CIB Hozamgarantált Betét Likviditási	0,80%	Erste Nyíltvégű Kötv	2,30%	Budapest Kötvény A	3,80%
Raiffeisen Tőke- és Hozamvédett Likviditási	0,80%	Erste Tőkevédett Kamatoptimum	2,20%	K&H Kötvény	3,70%
Pioneer Pénzpiaci A	0,80%	OTP Optima B sorozat	2,10%	Raiffeisen Kötvény	3,60%
Erste Pénzpiaci	0,60%	Budapest (I.) Állampapír	2,10%	Aegon Kötvény	3,50%

Ennyit hozott a pénzünk 2015-ben

A pénzpiaci és kötvényalapok legfrissebb, 2015. december 31-i részletes hozamát itt találja.

Alapok toplistája (2015. december 31-én)

Kapcsolódó anyagok