Elon Musk most a cégre fog koncentrálni, nem a politikára

Erre senki nem számított: bezuhant a Tesla teljesítménye

Tesla Model Y
Fotó: Tesla.com

2025. április 24. A várttól lényegesen elmaradó értékesítési és jövedelmezőségi adatokról számolt be a Tesla. A befektetők ennek ellenére örülnek, mert Musk megígérte, hogy májustól a cégre koncentrál a politika helyett.

Jelentősen elmaradt a Tesla bevétele a várttól, miután 2025 első negyedévében mindössze 19,34 milliárd dollár lett, szemben az elemzők 21,1 milliárd dolláros átlagos várakozásával – derült ki a társaság kedden közzétett első negyedéves gyorsjelentéséből. A mintegy 8 százalékos elmaradást a vállalat azzal magyarázza, hogy mind a 4 gyártósorát le kellett időszakosan állítania, mert nem csak modernizálták a technológiát, de egyben át is állították a gépeket a ráncfelvarráson átesett Model Y gyártására. Ezen kívül még azzal magyarázta a cég az elmaradást, hogy a vásárlók megtartása érdekében a korábbinál nagyobb árengedményekre kényszerült.

Pocsék negyedév

Ennél még kellemetlenebb hír, hogy a nyereség maga még jobban elmaradt a várakozástól: míg az elemzők 39 centet vártak részvényenként, addig a valóságban csak 27 cent jött össze. A várttól gyakorlatilag egyharmaddal alacsonyabb profit azért is fájó, mert a Tesla eddig legalább azzal tudott kitűnni a többi autógyártó közül, hogy jóval magasabb volt az autónkénti profitja, és a mostani visszaeséssel ez a sztori is kezd erősen megkopni.

A részvény árfolyama az elmúlt negyedévben szintén nem alakult fényesen. Egyrészt azért, mert már érezni lehetett, hogy most nincs növekedési fázisban a vállalat, másrészt azért, mert egyébként sem teljesített jól az amerikai tőzsde Trump elnök gazdasági ámokfutása miatt. Az alábbi ábrán jól megfigyelhető, hogy milyen nagy várakozások előzték meg az új elnökséget, hiszen a novemberi választás előtti 240 dolláros szintről december közepére felszaladt az árfolyam egészen 480-ig. Amióta az új adminisztráció, amiben Elon Musk személyesen is dolgozik, átvette az irányítást, az árfolyam rendületlenül esik, és most 225 dollár körül volt az eredmények bejelentése előtt. Azaz a részvény ugyanott van, mint fél éve, csak közben volt egy duplázása majd feleződése.

A Tesla részvény árfolyama az elmúlt 12 hónapban

Forrás: marketwatch.com

Kilátás sokk

A Teslát a többi amerikai autógyártónál kevésbé érinti érzékenyen a Kínával és a világ összes többi országával kirobbantott kereskedelmi háború, a cég termelésének legnagyobb részét az adott piacokhoz telepített üzemeiben tudja végre hajtani. Ugyanakkor elemzők felhívták a figyelmet arra, hogy a technológia egyik legfontosabb elemének alkotórészeit még a Tesla is importálja: az akkucellákat a külföldi partnereitől vásárolja, és az amerikai cég csak „csomagolja” az energiatárolókat. Elsősorban a japán Panasonictól és a koreai LG-től veszik a cellákat, de van beszállítói kapcsolatuk a kínai BYD-del is, azaz ki vannak téve az importvámok hatásának.

Vegyük ehhez hozzá, hogy a Tesláról általában pontos belső információkkal bíró Reuters még múlt héten jelentette , hogy a vállalat vélhetően csúszni fog az elérhetőbb árú modelljének piacra dobásával. Az eredeti ködös ígéretekből az olvasható most ki, hogy a Model Y-t fogják lecsupaszítani és így mintegy 20 százalékkal olcsóbban fogják tudni árulni. A Tesla hivatalos ígérete szerint még az idei első félévben megjelennek majd ezzel a modellel – a Reuters belső informátorai szerint ez csúszhat akár egy félévet is.

A cég ugyanakkor nem ezt a (relatíve) olcsóbb terméket helyezi a jövőbeli növekedésének központjába, helyette az önvezető autókat állítják előtérbe. A „Robotaxi”-ként megismert koncepció lényege, hogy egy teljes mértékben önvezető autót dobnának piacra, amit a tulajdonosok maguk is használhatnának, de amikor nincs szükségük a járműre, akkor az automata üzemmódban másokat tudna szállítani a városban, ezzel bevételt hozva a tulajdonosnak és csökkentve a belvárosi parkolók terheltségét. Az eredmények publikálását követően egy konferencia beszélgetésen vettek részt az elemzők Elon Musk csapatával, ahol a Tesla vezetői megerősítették, hogy már idén júniusban bevezetik ezt az új terméket.

A Robotaxi eleinte egy valamilyen szinten önvezetésre alkalmassá tett Model Y lehet majd, ezekből a tegnapi hírek szerint 10-20 darabot fognak a texasi Austin városában használni. Musk szerint nagyfokú autonómiával ezek a járművek valamikor a jövő év második felétől fognak majd rendelkezni, azaz eleinte itt is egy bevezetési időszakra kell számítani.

Vissza a céghez

Van tehát bőven hír, negatív jelen és kecsegtető jövőbeli tervek ütköznek egymással. Az elemzőknél relatíve ritkán látható törést figyelhetünk meg. A nagynevű befektetési bankok közül egyesek nem haboznak eladásra javasolni a részvényt, mint a UBS is teszi például, miközben hasonlóan nagynevű cégek elemzői továbbra is vásárlásra vagy legalábbis felülsúlyozásra javasolják a Teslát (ahogyan azt a Morgan Stanley is teszi). A kérdés az, hogy ki hisz még a látnoki jövőben és ki ábrándult ki mostanra a be nem tartott határidők és a vártnál sokkal kevesebbet hozó új termékek miatt (emlékezhetünk a Tesla Semi teherautóra vagy a Cybertruck nevű pickupra, mindkettőt óriási felhajtás övezte, de számottevő befolyással nem voltak a cég eredményeire).

Egy információ volt, amit a többség nagyon pozitívan fogadott a tegnapi nap során: Elon Musk személyesen ígérte meg, hogy májustól sokkal kevesebbet fog a kormányzati pazarlásokat hivatott ügynökséggel foglalkozni, és helyette idejének legnagyobb részét a Teslának fogja szentelni. Egyrészt a cég vezérigazgatójának politikai szerepvállalása erősen negatív volt a vásárlók több csoportjánál is, így ha eltűnik a politikai hírek napi körforgásából, az önmagában segíthet az értékesítésen. Másrészt, mint láthatjuk, a Tesla jövője azon múlik most, hogy miként sikerül valóban piacra hozni a következő hónapokban egy teljesen autonóm, önvezetésre alkalmas járművet. Ehhez szükség lesz mind a hardver és a szoftver összecsiszolására, mind a megfelelő politikai hátszélre, hogy az elkészült terméket engedélyezzék. Ezeken a területeken Elon Musk szakértelme és személye elengedhetetlen a Tesla sikere szempontjából – így visszatérése a cég operatív irányításába sokak szerint a legjobb hír a cég számára.