Veszélye is van állampapírnak

Erre várnak ugrásra készen a megtakarítók

2019. május 3. Bombázó kamatokkal jön júniustól az új állampapír, ráadásul már kamatadót sem kell utána fizetni. A megtakarítóknak érdemes megvárniuk, de nem árt tisztában lenni azzal, hogy egy ötéves értékpapírról van szó. Egyelőre nem adott senki garanciát arra, hogy bármikor visszaválthatnánk, ha pénzre lenne szükségünk. Csak jól hangzó ígéretek vannak.

Inkább ne kösse le a pénzét, hiszen alig fizetünk valami kamatot! Csak a gond van vele, nem éri meg nekünk, csak költsége van a banknak – ezekkel a megdöbbentő kijelentésekkel próbálta olvasónkat lebeszélni az egyik bank ügyintézője, amikor mindenképp le akarta kötni a folyószámlára érkező örökségét, amiből később – még nem tudta mikor – ingatlanvásárlást tervezett.

Történelmi csúcson van nemcsak a készpénzállomány, hanem a folyószámlán lekötetlenül tartott bankbetétek állománya is. Hónapról hónapra több pénz hever parlagon. Az MNB adatai szerint február végén 6177 milliárd forint volt látra szóló betétben vagy folyószámlán, míg egy évvel korábban „csak” 5018 milliárd. A lekötött betétek állománya pedig 1600 milliárd körül lehet, azaz a bankban tartott pénzünk mindössze ötödét kötjük le, míg a 2010-es évek elején a kétharmadát.

Ehhez persze leginkább nem az ügyintézőtől elhangzott elrettentő mondatok kellettek, sokkal inkább a láthatatlan kamatok. Az MNB statisztikái szerint az éven belüli lekötésre 0,2 százalék körüli átlagkamat érhető el, az éven túlira pedig 0,7 százalékos, ami a már biztos 3 százalék körüli infláció mellett nem sokat ér. Akkor inkább le sem kötjük a pénzt, a 0,01 százalékos folyószámla kamaton pedig gyakorlatilag ingyenes forrást biztosítunk a bankoknak.

Majd az állam rátenyerel

Nem véletlenül nőtt hatalmasra a lakosság kezében lévő állampapír állomány, február végére már az MNB adatai szerint valamivel 5900 milliárd fölé emelkedett. Miközben tavaly március végén 5131 milliárd forint volt. Sajnos az Államadósság Kezelő Központ adatait nem lehet használni, tekintettel arra, hogy a közzétett állományadatok más befektetők tulajdonában lévő papírokat is tartalmazzák. Március végén egyébként 7497 milliárd forint volt a lakossági állampapír állomány, amiből számításaink szerint közel 1600 milliárd nem a lakosság kezében van. Korábban egyébként ezt titkolták, a trükközést végül egy évvel ezelőtt ismerték be.

Jön az új állampapír

De hiába fizeti a banki kamatok tízszeresét a lakossági állampapír, annyira mégsem vonzza a megtakarítókat, amivel az állam elégedett lenne. Hiszen egy újfajta értékpapírral, az ötéves Nemzeti Kötvénnyel rukkol elő az állam június 3-ától, amivel saját magára is rálicitál. A kamat fél év után 3,5 százalék, az első év végén 4 százalék, majd ezt követően évente további fél-fél százalékpontos emelkedéssel az ötéves futamidő lejártával 6 százalékra emelkedik. Ráadásul a nemrég elfogadott törvénymódosításnak köszönhetően a kamat után adózni sem kell. Ezzel öt évre 4,95 százalék az átlagkamat.
A kamatfordulónál lesz egy 10 napos visszaváltási ablak, amikor 100 százalékos árfolyamon lehet visszakapni a tőkét és a kamatot is, egyéb időpontban 99,75 százalékon – mondta Barcza György, az ÁKK vezérigazgatója az Inforádió Aréna című műsorában.

Tényleg bármikor hozzájutok a pénzhez?

A várható hozam remekül hangzik, ugyanakkor ezeknek az állampapíroknak van egy igencsak alulbecsült kockázatuk: a likviditás. Az Alapblog szakértője cikkében arra hívja fel a figyelmet, hogy egyáltalán nem biztos, hogy bármikor vissza tudjuk váltani ezeket az állampapírokat, hogy a pénzünkhöz jussunk. És ehhez még csak államcsőd sem kell. Ma a legtöbben úgy tudják, hogy ezek az állampapírok a lejáratuk előtt is bármikor könnyedén visszaválthatóak, típustól függően, fél-egy százalékos kvázi, a visszaváltási árban megjelenő, „visszaváltási díjért” cserébe. Ezt azonban korántsem szabad készpénznek venni. Az Államkincstár ugyanis bármikor dönthet úgy, hogy megváltoztatja a visszaváltási feltételeket, vagy akár úgy is, hogy egyáltalán nem veszi vissza a már kibocsátott állampapírokat lejáratuk előtt.

Az eddig kibocsátott lakossági állampapírok nyilvános ajánlattételében nem szerepel semmi a lejárat előtti visszaváltás lehetőségéről. Bár jelenleg „békeidő” van a pénzpiacokon, nem is olyan régen, 2008-ban például még a forgalmazók sem voltak hajlandóak árjegyzést adni az egyébként kötelezően jegyzendő papírokra. Vagy érdemes visszaemlékezni 2011-2012 fordulójára, amikor bőröndben vitték ki sokan a pénzüket külföldre, nehogy véletlenül bennragadjon egy magyar bankszámlán. (Erről az Azénpénzem.hu akkor részletesen beszámolt.) Az Alapblog cikkírója szerint a történelem megismételheti magát.

Fontos hangsúlyozni, hogy még a forgalmazás felfüggesztése sem minősülne államcsődnek, hiszen sehol sem vállalt arra kötelezettséget az Államkincstár, hogy mindenkor idő előtt visszaváltja ezeket a sorozatokat. Ezek a papírok békeidőben is korlátozottan likvidek (jelenleg maximum 30 millió forint visszaváltására vállal kötelezettséget a kincstár). Jó eséllyel akkor lesznek teljesen illikvidek, amikor baj lesz a pénz- és tőkepiacokon.

Bár jelenleg még nincs nyilvános ajánlattétel a Nemzeti Kötvényre, ha abban nem lesz benne a lejárat előtti kötelező visszaváltás lehetősége, akkor bizony ezt a kockázatot is mérlegelni kell majd a befektetési döntésnél.


A betéti kamatokat (forint, euró, dollár, svájci frank) itt kalkulálhatja. 

A tartós betéti számlákra kínált friss kamatokat itt találja.

Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!


 Top ajánlatok 5 millió forintra 

Bank 3 hónapraBank 4 hónapraBank6 hónapraBank12 hónapra
Budapest0,20%Budapest*0,90%Budapest0,10%Budapest0,50%
MKB0,10%OTP*0,30%MKB0,10%MKB0,10%
Unicredit0,10%Budapest0,10%CIB0,03%CIB0,03%
*A bankba érkező új pénzre   Forrás: Azénpénzem.hu kalkulátor a banki hirdetmények alapján
.                                

 

Jelenlegi lakossági állampapír kamatok

Állampapír neveFutamidőÉves kamatÉves kamat számítása
Bónusz Magyar Állampapír 2028/O9 év3,38%12 hónapos Dkj hozam + 3,00% 
Bónusz Magyar Állampapír 2024/P5 év3,06%12 hónapos Dkj hozam + 2,75% 
Bónusz Magyar Állampapír 2022/P3 év2,52%12 hónapos Dkj hozam + 2,25% 
Prémium Magyar Állampapír 2024/I5 év4,50%Infláció + 1,7%  2019. febr. 21.
Prémium Magyar Állampapír 2022/K3 év4,20%Infláció + 1,4%   2019. január 29.
Kétéves Állampapír 2021/H12 év3,25%2019. január 2.
Egyéves Magyar Állampapír1 év3,00%2019. február 25-től
Féléves Magyar Állampapír6 hónap2,50%2019. február 25-től
Kincstári Takarékjegy Plusz1 év2,50%2018. július 30-tól
Kincstári Takarékjegy1 év2,25%2018. július 30-tól
Kincstári Takarékjegy II. 2 év2,75%2018. július 30-tól
Forrás: Azénpénzem.hu gyűjtés az allampapir.hu alapján 

Szerző: Lovas Judit
Címkék:  , , , , , , , , ,

Kapcsolódó anyagok