Marad az alacsony kamatszint, kockáztatni kell

Ez lesz 2015. sláger befektetése

Ügyesen is lehet rakosgatni
Fotó: Azénpénzem

2014. december 29. Kénytelen lesz kockáztatni, aki 2015-ben jól akarja fialtatni a pénzét. Jövőre is marad az alacsony kamatszint, ezért a lakosság a nagyobb hozammal kecsegtető befektetéseket keresi majd. A szakértők várakozásai szerint a befektetési alapok népszerűsége megmarad, de csak a kockázatosabb típusoktól remélhetünk nagyobb nyereséget. Az állampapírok várhatóan erős versenytársat jelentenek majd.

Hiába reménykednek a megtakarítók abban, hogy 2015-ben bankbetétben szépen gyarapodhat a pénzük, kamatemelésre ugyanis egyáltalán nem számítanak a szakemberek. Telegdi René, a Concorde Alapkezelő intézményi üzletág-igazgatója elmondta: mivel továbbra is magas a GDP-hez mért eladósodottság a nagy gazdaságokban, nem lát más lehetőséget a hitelek továbbgörgetéséhez, minthogy a kamatok alacsonyan maradnak. Lehet némi emelkedés jövőre a kamatokban, különösen például az Amerikai Egyesült Államokban, ahol a gazdaság hosszabb idő óta jól teljesít, de továbbra is fennmaradhat az alacsony hozamkörnyezet. Az olajárak esése pedig még inkább kitolhatja a kamatemelési ciklus kezdetét.

A várakozások szerint itthon is marad az alacsony kamatszint – mondta portálunknak Gáti László, az OTP Alapkezelő marketing- és értékesítési igazgatója. A jegybank 2015. végéig szeretné az irányadó kamatszintet a jelenlegi 2,1 százalékon tartani. Ugyanakkor az alacsony infláció, illetve a nemzetközi pénzügyi folyamatok akár még további kamatcsökkenést is lehetővé tennének jövőre. A tartósan alacsony kamatkörnyezet miatt a befektetési alapok iránti érdeklődés fennmaradására számítunk – tette hozzá Gáti.

A pénzpiaci alapokból kimegy a pénz

Viszont nem minden befektetési alap lesz népszerű. Novemberben ugyanis már megtört egy több mint két éve megszakítás nélkül tartó trend. Korábban ömlött a pénz a befektetési alapokba, novemberben azonban összességében már kiáramlott onnan a megtakarítás. A pénzpiaci és likviditási alapok ugyanis éppen az alacsony kamatszint miatt már csak meglehetősen alacsony hozamot tudtak elérni, így onnan távozott a pénz. Gáti László szerint alacsony kamatkörnyezetben egyre inkább likviditáskezelésre, rövid távú megtakarításokhoz, folyószámla-helyettesítőként használják majd a pénzpiaci alapokat a megtakarítók.

Továbbra is lesz kereslet a kötvényalapok iránt, bár a nagyon alacsonyra lejött hozamszintek miatt az elmúlt három év kiemelkedő kötvénypiaci teljesítményére már nincs lehetőség. A Budapest Alapkezelő szerint a befektetési alapok népszerűsége éppen azért maradhat fenn, mert nincs még egy olyan termék, ahol a befektetőnek nem kell semmit csinálnia, és az adott kockázati szint mellett a befektetés automatikusan a legjobb hozamokat keresi. Ha a betétek ígérnek magasabb hozamot, akkor azt veszik, ha a kötvények, akkor azt. Alapvetően a rövid kötvényalapok tudnak e két eszközosztály között szinte korlátlanul váltogatni.

Növeljük a kockázatot

Fokozatosan nő majd lakosság kockázatvállalási hajlandósága. Ha fennmarad az eddigi tendencia, akkor a szigorú kockázatkezelést folytató abszolút hozamú alapok iránt továbbra is nagy lehet a kereslet, valamint újra előtérbe kerülhetnek a vegyes alapok – véli Telegdi René. Ez az alapcsoport fix kamatozású kötvényeket és részvényeket egyaránt tartalmaz, de a diverzifikáltság és a kötvénykitettség miatt kiegyensúlyozottabb teljesítményre képes, mint a tisztán részvényalapok.

Az OTP Alapkezelőnél arra számítanak, hogy a vegyes alapokból összeállított alapok alapjai lehetnek a nyerők, amelyek közül szinte bárki találhat a kockázatvállalási hajlandóságának megfelelő terméket, és egy alappal rögtön négy-hat másik alapba fektethet be, vagyis már egy kész befektetési portfolióhoz juthat.

Az állampapír is versenyez

Várhatóan eggyel vagy kettővel magasabb kockázati szintű alapba csoportosítják majd át az emberek a pénzüket. Aki viszont biztonságra vágyik, az állampapírt választja majd. Idén is megfigyelhettük, hogy a befektetési alapok mellett a lakossági állampapír volt a második legnépszerűbb befektetési forma. A biztonság mellett ugyanis a banki betéteknél többet fizet, így az Azénpénzem.hu szerint sokan ezt választhatják azok közül, akik eddig pénzpiaci alapban tartották a pénzüket. (A betéti kamatokat itt kalkulálhatja.)

A lakossági állampapírok az alapok erős versenytársai, azonban az OTP Alapkezelő a portfoliószemléletben való gondolkodást javasolja, vagyis a megtakarítások különböző eszközökbe való megosztását. Ebben a keretben pedig bőven van hely az állampapírok és a befektetési alapok számára is – tette hozzá Gáti.A kockázatot jobban bevállalók számára pedig a vegyes, az abszolút hozamú és a rövid kötvényalap lehet a nyerő.

Szerző: Lovas Judit
Címkék: alapkamat, bankbetét, befektetési alap, kötvényalap, pénzpiaci alap, befektetési jegy, hozam, tőkevédett