Néhány vagyonkezelő kifejezetten remekelt

Hol a legjobb a nyugdíjpénz?

2013. április 4. Kiszámoltuk, hogy melyik nyugdíjpénztárnál jártak eddig legjobban a tagok. Értékeltük a kasszák vagyonkezelőinek tavalyi teljesítményét is.

Számításaink szerint a nagyjából átlagosnak tekinthető havi hatezer forintos tagdíjbefizetés esetén az önkéntes nyugdíjpénztárak díjlevonása között a korábbi öt helyett mostanra már csak 2,7 százalékos a különbség. Nagyobb összegeknél az eltérés persze akár szép summa is lehetne, de sok pénztár kifejezetten kedvez azoknak, akik magasabb befizetéseket teljesítenek (itt kalkulálhatja, hogy havi megtakarításai melyik önkéntes nyugdíjpénztárnál milyen mértékben gyarapítják éves számláját). Nem árt persze figyelni arra, melyik pénztár milyen költségszintet alkalmaz, de ezeknél jóval nagyobb különbségeket jelentenek, hogy a befizetéseket ki mennyire tudja fialtatni. A pénztárak által elért hozamok között pedig a költségeknél nagyságrendekkel nagyobbak a különbségek. A tavalyi fantasztikus teljesítmények jócskán megdobták a tízéves hozamadatokat is. Így akik valamilyen okból éppen most kerültek ki a rendszerből, jókorát buktak.

Pénztári toplista
	Önkéntes	Magán
1.	ING	MKB
2.	MKB	Pannónia
3.	Bizalom	Allianz
Forrás: Az Én Pénzem számítások

Éveken keresztül csak a különböző kockázati szintű portfóliókat volt érdemes egymással összehasonlítani. Tavalyra azonban alaposan megváltozott a helyzet, hiszen a legjobban teljesítők között mindenféle akadt. A pénztárakat tehát egységesen értékeltük. Ehhez az elért hozamokat a különböző portfoliókban tartott összegekkel súlyoztuk. A 2012-es eredmény mellett sokkal nagyobb hangsúlyt helyeztünk a tíz év alatt (már ahol van ilyen időtávra visszatekintő múlt) elért átlagos vagyonnövekedésre. (A tavalyi hozamot 20, a tízéves vagyonnövekedést 80 százalékos mértékben vettük figyelembe.)

A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete (PSZÁF) által közzétett vagyonnövekedési mutató az egy főre jutó vagyonnal súlyozott átlagos ráta, ami jelzi, hogy a pénztártagok vagyona mennyivel gyarapodott. A hozamrátával ellentétben ez a mutató figyelembe veszi, hogy az egyes hozamrátákat mekkora nagyságú vagyonon érte el a tag az elmúlt tíz évben. Így a kezdeti, kisebb vagyonon elért hozamrátáknak kisebb jelentőségük van, mint a későbbi, nagyobb vagyonokra vonatkozóknak.

Az adatokból más következtetések is levonhatók

Az önkéntes nyugdíjpénztárak közül ezzel a számítással a listát fölényesen az ING vezeti, ezt követi az MKB, és dobogós helyet ért még el a Bizalom. (Ha csak a nagyobb kasszákat nézzük, akkor erre a helyre az Allianz fut be.) A magánnyugdíjpénztárak esetében a piacon maradt szereplők közül teljesítménye alapján kitűnik az MKB, a második a Pannónia, amit az Allianz követ. (A szép eredményt felmutató OTP-t nem vettük bele az értékelésbe, hiszen a kasszát felszámolják.)

A különböző kasszák teljesítményének értékeléséhez érdemes lehet más mutatókat is áttekinteni. Alapos egyszerűsítéssel azt is mondhatnánk, hogy a referencia hozam nagysága azt jelzi, hogy az igazgatóságok mennyire jól éreztek rá a piaci folyamatokra (ők határozzák meg a befektetési politikát), az elért hozam és a referencia különbsége pedig a vagyonkezelők ügyességére utalhat. A nyílt, tehát bárki által választható önkéntes pénztáraknál 2012-ben a referencia hozamtól átlagosan 0,25 százalékponttal maradt el a vagyonkezelők teljesítménye. Előfordult azonban majdnem 10 százalékpontos felül- (Aegon Szakértői E), és több mint öt százalékos alulteljesítés (Tradíció) is. A magánkasszáknál 0,3 százalékpont feletti az elmaradás. Ennek alapján a legügyetlenebb vagyonkezelők a Budapestnél voltak, a legjobban pedig az MKB szakemberei forgatták a pénzt.

Az önkéntes nyugdíjpénztárak által elért hozamokról itt tájékozódhat
Itt nézhet utána a magánnyugdíjpénztáraknak és teljesítményüknek

Címkék: magánnyugdíjpénztár, önkéntes nyugdíjpénztár, hozam, választható portfolió, PSZÁF, vagyonnövekedési mutató