Reagált a piac a júniusi eseményekre
2024. július 11.
Júniusban az Európai Parlamenti választások határozták meg az állampapírpiaci hozamokat. Itthon a hozamok csökkentek, ennek köszönhetően emelkedtek a kötvényalapok árfolyamai.
Júniusban az EKB meglépte a várt 25 bázispontos vágást, és 3,75 százalékra csökkentette a kamatot, de az enyhén magasabbra vitt rövidtávú inflációs előrejelzés mellett a kilátások inkább elbizonytalanodtak. Később több nyilatkozó is jelezte, hogy a dezinfláció megtorpanása nem akadályozza a kamatcsökkentés folytatását. Az EP választások után kilőttek az eurózónás felárak – írja az OTP Alapkezelő júniusi portfolójelentésében.
A munkahelyteremtés üteme és a bérdinamika az USA-ban májusban erős volt, így nagy hozamugrással decemberre tolódott az első biztosra várt kamatvágás. A Fed ülése előtt megjelenő 3,3 százalékos inflációs adat ugyanakkor a vártnál kissé alacsonyabb lett, akárcsak a maginfláció. A lakhatási költségek nélküli szolgáltatási infláció három év óta először csökkent az előző hónaphoz képest, így a hozamok visszaestek a munkaerőpiaci adat előtti szintre. Bár Powell óvott a jelzés túlértékelésétől, többek között az erős munkaerő- és lakáspiacra hivatkozva, a piac 2025-re a Fed-nél gyorsabb kamatcsökkentési pálya mellett maradt. Ezt megerősítette, hogy a májusi PCE inflációs és maginflációs mutató a vártnak megfelelően 2,6 százalékra csökkent. A Fed friss iránymutatásában idénre egy kamatvágást jelzett, a 2025. végi kamatszintet 4 százalék fölé húzták.
Az amerikai hozamok 10-12 bázisponttal csökkentek a hónapban, a tízéves 4,40 százalékon, a kétéves 4,76 százalékon zárt. A német tízéves hozam 17 bázisponttal 2,50 százalékra csökkent, a francia ugyanakkor 16 bázisponttal 3,30 százalékra emelkedett, és az olasz is 4 százalék felett zárt. A francia hozamemelkedés nem volt független attól, hogy előrehozott választásokat jelentettek be. (Azóta tudjuk, hogy a baloldali szövetség végzett az élen, Macron pártszövetsége a második lett, Marine Le Pen pártja, a Nemzeti Tömörülés csak a harmadik helyre szorult.)
Az Európai Bizottság komoly bírságot szabott ki a magyar kormányra menekültügyi döntések miatt. A hírre az Európai Parlamenti választások hullámaival amúgy is megcsapott forint 397-398-ig gyengült az euróval szemben. A befektetői hangulat romlása miatt az MNB csak 25 bázisponttal, 7 százalékra vágott, és az egyértelmű csökkentési kilátást lezárva kiváró, adatfüggő álláspontra helyezkedett a további kamatdöntések előtt. Az óvatos jegybanki iránymutatásra pozitívan reagált a forint, de a hónap végéig sem tudott érdemben 395 alá erősödni. Júniusban a hozamok - az előző havihoz hasonlóan – a görbe rövid vége által húzva csökkentek tovább – áll az OTP Alapkezelő portfoliójelentésében.
A pénzpiaci és kötvényalapok árfolyama emelkedett. A pénzpiaci alapok fél év alatt 3,2-3,5 százalékos hozamot termeltek, ami az év elejétől elérhető állampapírok hozamának felel meg. A rövidkötvény-alapok hasonló nagyságrendű hozamokat teljesítettek, míg a hosszúkötvény-alapok esetében féléves távon nulla vagy mínuszos a hozam, köszönhetően az év elejétől bekövetkezett hozamemelkedésnek. Az éves hozamok viszont a 9-12 százalékos sávban szóródnak.
A kötvényalapok 2024. június 28-i részletes hozamát itt találja.
Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!
Szerző: Lovas Judit
Címkék: befektetési alap, kötvényalap, befektetési jegy, hozam, állampapír, OTP Alapkezelő, pénzpiaci alap, alapkamat
Így alakították az európai uniós választások a hozamokat
Európai Parlament, Brüsszel
Fotó: Bencze-Kiss Kata
Fotó: Bencze-Kiss Kata
Júniusban az EKB meglépte a várt 25 bázispontos vágást, és 3,75 százalékra csökkentette a kamatot, de az enyhén magasabbra vitt rövidtávú inflációs előrejelzés mellett a kilátások inkább elbizonytalanodtak. Később több nyilatkozó is jelezte, hogy a dezinfláció megtorpanása nem akadályozza a kamatcsökkentés folytatását. Az EP választások után kilőttek az eurózónás felárak – írja az OTP Alapkezelő júniusi portfolójelentésében.
A munkahelyteremtés üteme és a bérdinamika az USA-ban májusban erős volt, így nagy hozamugrással decemberre tolódott az első biztosra várt kamatvágás. A Fed ülése előtt megjelenő 3,3 százalékos inflációs adat ugyanakkor a vártnál kissé alacsonyabb lett, akárcsak a maginfláció. A lakhatási költségek nélküli szolgáltatási infláció három év óta először csökkent az előző hónaphoz képest, így a hozamok visszaestek a munkaerőpiaci adat előtti szintre. Bár Powell óvott a jelzés túlértékelésétől, többek között az erős munkaerő- és lakáspiacra hivatkozva, a piac 2025-re a Fed-nél gyorsabb kamatcsökkentési pálya mellett maradt. Ezt megerősítette, hogy a májusi PCE inflációs és maginflációs mutató a vártnak megfelelően 2,6 százalékra csökkent. A Fed friss iránymutatásában idénre egy kamatvágást jelzett, a 2025. végi kamatszintet 4 százalék fölé húzták.
A Befektetési alapok rovat támogatója:
Az amerikai hozamok 10-12 bázisponttal csökkentek a hónapban, a tízéves 4,40 százalékon, a kétéves 4,76 százalékon zárt. A német tízéves hozam 17 bázisponttal 2,50 százalékra csökkent, a francia ugyanakkor 16 bázisponttal 3,30 százalékra emelkedett, és az olasz is 4 százalék felett zárt. A francia hozamemelkedés nem volt független attól, hogy előrehozott választásokat jelentettek be. (Azóta tudjuk, hogy a baloldali szövetség végzett az élen, Macron pártszövetsége a második lett, Marine Le Pen pártja, a Nemzeti Tömörülés csak a harmadik helyre szorult.)
Mi történt a hazai állampapírpiacon?
Itthon a májusi inflációt az előző havinál három tizeddel magasabbnak, 4 százaléknak mérte a KSH, ami elmaradt a várakozásoktól, a maginfláció szintén 4 százalékra csökkent. A bérdinamika kissé mérséklődött, de az áprilisi év/év alapon bruttó 13,5 százalékos növekedés reálértékben erős maradt.Az Európai Bizottság komoly bírságot szabott ki a magyar kormányra menekültügyi döntések miatt. A hírre az Európai Parlamenti választások hullámaival amúgy is megcsapott forint 397-398-ig gyengült az euróval szemben. A befektetői hangulat romlása miatt az MNB csak 25 bázisponttal, 7 százalékra vágott, és az egyértelmű csökkentési kilátást lezárva kiváró, adatfüggő álláspontra helyezkedett a további kamatdöntések előtt. Az óvatos jegybanki iránymutatásra pozitívan reagált a forint, de a hónap végéig sem tudott érdemben 395 alá erősödni. Júniusban a hozamok - az előző havihoz hasonlóan – a görbe rövid vége által húzva csökkentek tovább – áll az OTP Alapkezelő portfoliójelentésében.
Hogy teljesítettek a kötvényalapok?
Az éven belüli hozamok 30-50 bázisponttal csökkentek júniusban az állampapírpiacon, míg a 3 és 5 évesek 34 illetve 24 bázisponttal mérséklődtek. Az ennél hosszabb futamidejűek (10-20 évesek) mindössze 13-17 bázisponttal csökkentek.A pénzpiaci és kötvényalapok árfolyama emelkedett. A pénzpiaci alapok fél év alatt 3,2-3,5 százalékos hozamot termeltek, ami az év elejétől elérhető állampapírok hozamának felel meg. A rövidkötvény-alapok hasonló nagyságrendű hozamokat teljesítettek, míg a hosszúkötvény-alapok esetében féléves távon nulla vagy mínuszos a hozam, köszönhetően az év elejétől bekövetkezett hozamemelkedésnek. Az éves hozamok viszont a 9-12 százalékos sávban szóródnak.
A kötvényalapok 2024. június 28-i részletes hozamát itt találja.
Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!
Szerző: Lovas Judit
Címkék: befektetési alap, kötvényalap, befektetési jegy, hozam, állampapír, OTP Alapkezelő, pénzpiaci alap, alapkamat
Kapcsolódó anyagok
- 2024.10.08 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2024. szeptember végén
- 2024.10.08 - Jól megverték az inflációt ezek a befektetések
- 2024.09.17 - Mérsékelten csordogált a pénz ebbe a befektetésbe
- 2024.09.11 - Szépen hozott augusztusban ez a befektetés
- 2024.09.11 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2024. augusztus végén
- 2024.08.29 - USA részvényekbe fektetne? Egy mozdulattal megteheti
- 2024.08.22 - Döbbenetes, mi lett a sláger megtakarítás
- 2024.08.21 - Befektetésként már megkopott az ingatlan?
- 2024.08.09 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2024. július végén
- 2024.08.09 - Ismét szárnyaltak a kötvényalapok
- 2024.07.24 - Az MNB aggódik, hosszabb távon nem tartható a brutális adóemelés
- 2024.07.17 - Az OTP vezeti a legjobban teljesítő európai bankok listáját
- 2024.07.17 - Újabb fordulat a befektetésekben
- 2024.07.11 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2024. június végén
- 2024.06.17 - Még mindig vonzó ez a befektetés
- 2024.06.07 - Szárnyalt májusban ez a befektetés
- 2024.06.07 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2024. május végén
- 2024.05.22 - Ennél a befektetésnél minden megváltozott áprilisban
- 2024.05.08 - A hozamemelkedésnek ez lett a következménye
- 2024.05.08 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2024. április végén
- 2024.04.16 - Ömlött a pénz ebbe a befektetésbe
- 2024.04.11 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2024. március végén
- 2024.04.11 - Meggyötörte a március a hazai kötvényalapokat
- 2024.03.19 - Ez volt a nyerő befektetés februárban
- 2024.03.13 - Kimagasló hozamok, bizonytalan jövő
- 2024.02.17 - Elképesztő mennyiségű pénzt tettek ide az emberek
- 2024.01.09 - Taroltak a kötvényalapokba fektetők
- 2024.01.09 - Mutatjuk a kötvényalapok 2023-as év végi hozamát
További kapcsolódó anyagok