Történelmi csúcsok és hatalmas mozgások

Így viccelte meg 2020 a befektetőket

2020. december 30. Szakértők szerint az előre meg nem jósolható, váratlan események éve volt a befektetői piac számára a 2020-as. Ezúttal azonban sokaknak az extrémitás inkább tömte, mint apasztotta a zsebét. Persze, csak ha jókor jót léptek.

Az idén a szokásosnál is hatalmasabbakat lehetett nyerni és bukni is a pénz- és tőkepiacokon. A bitcoin november 30-án megdöntötte történelmi rekordját, az árfolyam már karácsony előtt áttörte a lélektaninak tartott 20 ezer dolláros határt. Néhány nap alatt egészen 28 ezerig szaladt, mostanában pedig 26000-27000 dollár körüli áron kereskedtek vele.

A magyar tőzsdén tegnap délig az év eleji szinthez képest az Azénpénzem.hu gyűjtése és számítása szerint leginkább a Masterplast drágult. A részvény árfolyama több mint 155 százalékkal emelkedett. Nagyot ment a CIG Pannónia is, az árfolyam majdnem 78 százalékos megugrásával. A toplistán helyet kapott a Waberer's is, az árfolyam 52 százalékkal lett magasabb. Közben például a Mol részvény értéke több mint negyedét veszítette el.

Év közben azonban a befektetők megjárhatták a poklot. Szinte bármelyik papírral. A minimum és a maximum árfolyamok között akad majdnem négyszeres (ez érvényes a Masterplastra és a CIG Pannóniára is), de nyolcszoros eltérés is. Még a stabilnak számító OTP is került feleannyiba, mint az idei topon.

Öntötték a jegybankok és a kormányok a pénzt

Aligha meglepőek ezek a változások annak tükrében, hogy – mint azt az OTP Global Markets szakértői elemzésükben leírták – az előre meg nem jósolható, váratlan események éve volt a befektetői piac számára a 2020-as. A koronavírus-válság a történelemben mindeddig példátlan módon sokkolta a gazdaságot. Ezúttal nem egy a gazdasági ciklusokkal összefüggő összeomlás következett be, hanem a járvány terjedését megakadályozó intézkedések közvetlen hatására álltak le teljes szektorok, elindítva a globális recessziót.

Tavasszal olyan mértékű, irányú és sebességű mozgások voltak, amelyekre 2009 óta nem volt példa. Egyes periódusokban minden eszközosztály egyidejűleg veszteséget könyvelt el, beleértve a kötvényeket, a részvényeket, árupiaci termékeket, köztük még az aranyat is. A menedékkeresés és veszteségcsökkentés egyértelmű eszköze a készpénz volt, azon belül is a klasszikus menedékdevizák (például a dollár, svájci frank, jen) felé áramlott a tőke.

Általános meglepetésre az áprilisi mélypontok után nagyon gyorsan visszatért a kockázati étvágy a piacokra, és egyes tőzsdeindexek hamarosan új történelmi csúcsra értek. Elsősorban azért, mert a világ vezető jegybankjai azonnal és határozottan léptek fel – kamatvágásokkal és soha nem látott mértékű pénznyomtatással. Közben a kormányok is igyekeztek enyhíteni a gazdasági károkat, és a költségvetési hiányok drasztikus megugrásának árán hatalmas költekezésbe kezdtek.

Sokan maradtak le a jó lehetőségekről

A részvényeket tízéves bikapiacot követően tavasszal magas árakon érte a válság, így a zuhanás – állapították meg az OTP elemzői – sebessége soha nem látott mértékű volt. Ugyanakkor olyan gyors volt a visszapattanás is, hogy rengeteg befektető maradt le az utólag oly vonzó vételi szintekről. A home office és az e-kereskedelem térnyerésével a technológiai szektor teljesített a legjobban. A járvány tükrében aligha meglepő, hogy az egészségügyi papírok között új csillagok is születtek. Összességében 2020-ban az energia és a pénzügyi szektor szerepelt a leggyengébben.

Az ipari felhasználású fémek a Covid hatására jelentős volatilitás mellett zuhanásba kapcsoltak, a kincsképző eszközök pedig kezdeti visszaesés után erősödésnek indultak. Az arany árfolyama augusztusban átlépte a 2000 dolláros szintet, és ezzel új történelmi csúcsot állított be. Év végére a vakcinákkal kapcsolatos pozitív hírek hatására korrekció kezdődött, és visszaesett az arany árfolyama, míg a réz – amely az iparral kapcsolatos várakozások egyik legjobb mutatója– hatalmas emelkedésbe kezdett, és hét éve nem látott szintre emelkedett.

Rekordon a negatív hozamú adósság

A kötvénypiac is igen turbulens volt. Tavasszal az alacsonyabb besorolású vállalati kötvények hozama hirtelen megemelkedett, és a perifériaországokban is emelkedtek a hozamfelárak a fejlett piacokhoz képest. Azóta hatalmas emelkedés bontakozott ki a kötvényárfolyamokban, és ismét megnőtt a kereslet a kockázatosabb papírok iránt is. Év végére, új rekordot beállítva, 14 ezermilliárd eurót is meghaladó értékű negatív hozamú adósság forog a kötvénypiacon.

Az idei év a devizapiacokon is igazi hullámvasutat eredményezett. Hatalmas mozgások és nem várt események szemtanúi lehettünk. Még olyan fizetőeszközök is jelentős esést szenvedtek el, amelyek máskor stabil devizának számítanak. Befektetői szemszögből újra bebizonyosodott, hogy a diverzifikáció és a kockázatkezelés akkor is kulcsfontosságú, amikor egyébként kiegyensúlyozottnak tűnnek a piaci viszonyok, és nem számítunk sokkokra – mondta Bánfi Attila, az OTP Global Markets ügyvezető igazgatója.

Szerző: Azénpénzem
Címkék: befektetés, tőzsde, részvény, arany, bitcoin, kötvény, deviza, OTP Global Markets