Véget ért az állampapírok aranykora

Kitalálja, hova ment a magyarok pénze?

Fotó: clipart.com

2025. augusztus 19. Nagyot zuhant idén az állampapírok népszerűsége, a háztartások pénzügyi vagyonából már csak 11,4 százalékot tesz ki ez a megtakarítás, fél év alatt ugyanis 715 milliárd forinttal zuhant az állomány. Az MNB legfrissebb adatai szerint az első félévben a befektetési alap volt a legnépszerűbb megtakarítási forma, de bankbetétbe, és külföldre is jóval több pénz áramlott, mint állampapírba.

Június végén 115 805 milliárd forint volt a háztartások pénzügyi vagyona az MNB tegnap megjelent friss statisztikája szerint. A második negyedévben 2 ezer milliárddal, fél év alatt pedig 4600 milliárd forinttal, 4,13 százalékkal nőtt a pénzügyi vagyon, ami jelentős lassulás a korábbi időszakhoz képest.

Hogyan alakultak a megtakarítások?

Az állampapírok mutatják a legdrámaibb átalakulást a lakossági vagyonon belül: az MNB adatai szerint fél év alatt 715 milliárd forinttal 13239 milliárd forintra csökkent a háztatások kezében lévő állomány. Ez azt jelenti, hogy míg korábban a háztartások pénzügyi vagyonán belül 12,5 százalékot tettek ki az állampapírok, június végén már csak 11,4 százalékot.

Azonban a statisztika ebben az esetben némiképp félrevezető. Az MNB adatai ugyanis piaci értéken mutatják az állampapír-állományt, így a Prémium Magyar Állampapírok utáni az első félévi, mintegy 1200 milliárd forintos kamatkifizetést tranzakcióként veszi számításba. Mint korábban megírtuk, az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) adatai szerint összességében közel 400 milliárd forinttal nőtt fél év alatt a lakosság kezében lévő állampapír-állomány úgy, hogy a lakossági állampapírok alig nőttek, főként az intézményi papírokkal növelték a háztartások a befektetésüket 13289 milliárd forintra.

Bár az ÁKK így nem csökkenést, hanem némi növekedést mutat ki, míg az MNB csökkenést, a végső állomány nagyjából azonos, és azt mutatja, hogy rég elvesztették a befektetők az érdeklődést az állampapírok iránt, nem véletlenül lengette be Nagy Márton nemzetgazdasági miniszter, hogy szeptembertől új konstrukciójú állampapír érkezik.

Ami viszont szárnyalt

Az első félévben viszont szárnyaltak a befektetési jegyek. Összesen 955 milliárd megtakarítás landolt itt, így a lakosság kezében lévő állomány 1068 milliárddal 12266 milliárd forintra nőtt fél év alatt. Külföldi befektetési jegyekbe is meglehetősen sok pénz, fél év alatt 311 milliárd forint landolt, így az állomány 2552 milliárd forintra nőtt.

Forint bankbetétbe 564 milliárd forint plusz pénz érkezett 6 hónap alatt, ezzel 12 193 milliárd forintra nőtt az itt tartott megtakarítás. Az viszont már egyáltalán nem jó hír, hogy ebből 10600 milliárd a lekötetlen összeg, tehát mindössze 1500 milliárd forintot kötnek le az emberek, a többi folyószámlán hever.

Nőtt a lakosság kezében lévő készpénzállomány is, 250 milliárd forinttal 7243 milliárdra. Devizabetétben 273 milliárd forinttal több pénzt takarítottunk meg, így ott most 4515 milliárd forintnyi pénzt tartunk, ennek csaknem felét, 2170 milliárdot viszont nem itthon, hanem külföldön.

Más megtakarítások

A tulajdonosi részesedések nem pénzügyi vállalatokban érdekesen alakultak. A második negyedévben átértékelések hatására 650 milliárdos csökkenést mutat az MNB statisztika, a félév egészében ugyanakkor 867 milliárdos növekedést, ezzel ez a vagyonelem 36776 milliárd nőtt. (Itt minden esetben megjegyezzük, hogy az MNB becsléssel állapítja meg ezt a vagyont, így meglehetősen szabad keze van abban, hogy éppen mit mutat ki.)

A külföldi tulajdonosi részesedések is szépen gyarapodtak: fél év alatt 314 milliárd forintot fektetettek ebbe a háztartások, így az állomány 5310 milliárd forintra nőtt.

Életbiztosításba 155 milliárdot, nyugdíjpénztárakban 56 milliárd forintot takarítottak meg az emberek, így ezek állománya 3073 illetve 3015 milliárd forintra nőtt.

És a hitelek...

A háztartások pénzügyi kötelezettségei mintegy 500 milliárd forinttal 17070 milliárd forintra nőttek az első félévben. Az ingatlanhitelek állomány 403 milliárd forinttal 6140 milliárd forintra, míg a fogyasztási hiteleké 225 milliárd forinttal 5757 milliárd forintra nőtt.

A háztartások nettó pénzügyi vagyona így 2025. június 30-án 98734 milliárd forint volt, míg tavaly év végén 94623 milliárd forint.

Szerző: Lovas Judit
Címkék: MNB, statisztika, háztartás, vagyon, állampapír, PMÁP, ÁKK, Államadósság Kezelő Központ, Prémium Magyar Állampapír, kamat, befektetési alap, befektetési jegy, bankbetét