A befektetéseken elért veszteség nem csak a tagoknak lehet aggasztó

Már fogyóban a nyugdíjpénz

2018. május 28. A nyugdíjpénztárak az idei első negyedévben nem tudták hozamokkal gyarapítani tagjaik pénzét. Sőt, összességében enyhe veszteség keletkezett. Az ilyesmit persze hosszabb idő távlatában érdemes vizsgálni, de akad olyan kockázat, amelyre még a hozamok terén a legmegértőbb tagoknak sem árt gondolniuk.

Az önkéntes nyugdíjpénztárak az idei első negyedévben – derül ki a Magyar Nemzeti Bank (MNB) által közzétett adatokból – sajnos nemcsak az előző években szinte megszokottá vált jókora hozamokat nem tudták produkálni, de még több mint 7 milliárd forintos befektetési veszteséget is kénytelenek voltak elkönyvelni. A március végére mintegy 1382 milliárd forintot kitevő kezelt vagyonhoz képest persze ez a mínusz elenyésző.

A tagdíjbefizetések az előző év azonos időszakához képest 16 százalékkal nőttek. Emelkedett a cafeteria keretében kapott pénz is, de különösen (37,3 százalékkal) az egyéni befizetések ugrottak meg. Még ennél is nagyobb mértékben vált magasabbá a meg nem fizetett tagdíjak miatti tartalékképzés. Az előírások szerint a nem fizetők hozamából az előírt havi befizetés működési és likviditási alapra jutó havi hányada levonható.

A lényeg tehát, hogy díjat csak a tagdíjminimumra jutó hozamból vonhatnak a kasszák (nem véletlen, hogy a minimális tagdíjat egyre magasabban szabják meg). Az idei első negyedévben az átcsoportosítás a működési tartalék javára a tagdíjat nem fizető tagok hozamából 334 millió forint volt, miközben a kasszák gazdálkodása 363 millió forintos plusszal zárta az első negyedévet. Ez a két szám (és persze a tagdíjat nem fizetők magas száma) jól mutatja, hogy a negatív hozam nem csak a tagok számára lehet nagyon kellemetlen.

Élesebbé válhatnak a különbségek

A helyzet a magánkasszáknál még rosszabb. Ezek a pénztárak több mint 3 milliárd forint mínusszal zárták 2018 első három hónapját, miközben a kezelt vagyon nem éri el a 251 milliárd forintot (ránézve is nyilvánvaló, hogy – elsősorban a befektetései lehetőségeket korlátozó szabályok következtében – magasabb lett a veszteség mértéke). A piacon még megmaradt négy pénztár közben mindössze 186 millió forintos működési eredményt tudott felmutatni.

Megnéztük, március végétől mostanáig miként változott a helyzet. Május közepére például az OTP dinamikus portfoliója nemcsak behozta az első negyedéves veszteséget, hanem még pluszba is fordította. Vizsgálatunk szerint több pénztár is szépített. Ez azt jelenti, hogy sikerült valamennyire mérsékelniük az első negyedévi veszteséget. Nem ez azonban a helyzet minden pénztár minden portfoliójával. Nem egy befektetés akad ugyanis, ahol a pénzfogyás még gyorsult is. Régi tapasztalat, hogy különleges helyzetben a befektetési teljesítmények között sarkosan nő a különbség.

Egy hét alatt 12 százalékos vagyonvesztés is akadt

A múlt héten pedig a magyar pénzpiacon már rég nem látott kedvezőtlen mozgásokat tapasztalhattunk. Nagyot gyengült a forint, és a hozamok is felfelé indultak (amikor nő a hozam, esik a portfolióban tartott eszközök árfolyama, ami a pénztáraknál átértékelési veszteségként csapódik le – fontos látni, hogy ez önmagában nem jelent vagyonvesztést, hiszen a lejáratig tartott papírok természetesen hozzák azt, amit a befektetés időpontjában ígértek).

A nyugdíjpénztári befektetések nettó eszközértéke május közepe és 22-e között (ez egyelőre az utolsó megismerhető dátum, frissebb számokat még nem tettek közzé a kasszák, sőt akad, ahol a május közepe az utolsó tájékoztatási időpont) nem meglepő módon elég nagyot változott. Akad portfolió, amely egyetlen hét alatt 12 százalékot bukott. Számításaink szerint egyébként a nettó eszközértékek alapján az önkéntes nyugdíjpénztárak által az idén május közepéig elért átlaghozam mintegy mínusz 0,7 százalék volt. (A közzétett nettó eszközértékeket a jegybank erre létrehozott oldalán itt lehet megnézni.)

Nem véletlenül nem készítettünk azonban toplistát, kérdés ugyanis, a továbbiakban milyen lesz a piaci helyzet, és arra miként reagálnak a pénztárak. Szerintünk egyébként eddig (tényleg nagyon kevés kivételtől eltekintve) a jelenlegi durva viszonyok között elég derekasan állták meg a helyüket a kasszák.

Nézze meg karikatúránkat is!

A magánnyugdíjpénztárak részletes, 2017-es hozamát itt nézheti meg

A magánnyugdíjpénztárakról részletes adatokat és a korábbi hozamokat itt találja

Az önkéntes nyugdíjpénztárakról itt tájékozódhat, a friss befizetéseket itt kalkulálhatja

Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!

Szerző: Az Én Pénzem
Címkék: nyugdíj, nyugdíjpénztár, MNB, statisztika, hozam, veszteség