Izgalmasra sikeredett a január

Még mindig szépen hoznak ezek a befektetések

Fotó: Pixabay

2024. február 15. Emelkedő hozamokat láthattunk januárban a hazai állampapír-piacon. A hitelek referenciakamata körüli vitát és az uniós források blokkolásáról szóló politikai fenyegetéseket rosszul viselte a forint árfolyama, a kompromisszumok aztán némi megnyugvást hoztak. A pénzpiaci és kötvényalapok árfolyama jellemzően emelkedett, a hozamok még szépen alakultak.

Januárban az amerikai és az európai állampapír-piacokon a hozamgörbék a hosszú hozamok enyhe emelkedésével meredekebbé váltak, mivel a vörös-tengeri szállítási fennakadások elhúzódása az ellátási láncok újabb zavaraival és inflációs lökettel fenyeget.

Az euró-zóna inflációja decemberben a várakozásoknak megfelelően 2,9 százalék volt, a maginfláció 3,4 százalékra csökkent. Az EKB ülése megerősítette a korábbi képet, a sajtótájékoztatón kerülték az időzítési konkrétumokat, de a márciusi piaci várakozásokhoz képest igyekeztek kitolni az első lépés időpontját. Bár az ipari termelés a vártnál nagyobb gyengülést mutatott, az ülés után megjelenő előzetes GDP adat alapján az utolsó negyedévben az euró-övezet éppen elkerülhette a zsugorodást.

A decemberi amerikai inflációs adat 0,3 százalékponttal 3,4 százalékra nőtt, a maginfláció 0,1 százalékponttal 3,9 százalékra csökkent. A Fed által követett PCE infláció 2,6 százalékon maradt, a PCE maginfláció 2,9 százalékra csökkent.

A Fed ülése a hónap utolsó napján a továbbra is várakozás felett teljesítő gazdasági adatok mellett a korábbinál kiegyensúlyozottabbnak ítélte foglalkoztatási és inflációs céljainak kilátásait. Teljesen elhagyták a további szigorításra való utalást, ugyanakkor a kamatvágások megkezdéséhez még biztosabbnak szeretnék látni, hogy az infláció visszatér a 2 százalékos célhoz. Az amerikai hozamok alig változtak a hónapban – írja az OTP Alapkezelő januári portfoliójelentésében. (A cikk a Befektetési alapok rovat része, a hozamokat ott megtalálja.)

A hazai állampapírpiac

Itthon az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) rögtön a második januári munkanapon 2,5 milliárd dollárnyi tizenkétéves kötvényt hozott a piacra. A hónap közepén még 1,5 milliárd euró ötéves zöld kötvényt is kibocsátott. Ezzel az éves devizafinanszírozási terve közel kétharmadát már januárban teljesítette is, és növelte a mozgásteret az év további részére. A decemberi infláció 5,5 százalékra zuhant, a maginflációt 7,6 százaléknak mérték. A kiskereskedelmi forgalom éves alapon 5,4 százalékkal, az ipari termelés 5,6 százalékkal esett.

Újabb vita robbant ki a Nemzetgazdasági Minisztérium (NGM) és az MNB között a hitelek árazásával kapcsolatban. A növekedésösztönzési tervre a forint gyengült, végül az új vállalati hitelekre átmenetileg felár nélküli árazási kompromisszum alakult ki.

Az EU-költségvetési csúcs előtt a magyar források blokkolására vonatkozó politikai fenyegetés több hónapos mélypontra vitte a forintot az euróval szemben. Az MNB a 390-es szinthez közelítő árfolyam mellett csak 75 bázisponttal vágott. A jegybank szerint a fundamentumok alakulása nagyobb vágást is lehetővé tett volna, de a hazai kockázati környezet óvatosságra késztetett. Adatvezérelt hozzáállásuk nyitva hagyta a későbbi nagyobb vágások lehetőségét. Az üzenetre a hozamok estek, és a forint erősödött, az EU-csúcs konfliktusmentes lezárása által is támogatva.

A hónap egészében a hozamok emelkedtek: a három hónapos diszkont kincstárjegy hozama 63 bázisponttal, a hathónaposé 45 bázisponttal, az egyévesé 28 bázisponttal, és mind 6,70 százalék fölött zártak. A hároméves hozam 5 bázisponttal, az ötéves 8 bázisponttal, a tízéves 23 bázisponttal nőtt, és rendre 6,17 százalékon, 5,86 százalékon és 6,09 százalékon zárt. A MAX index 0,03 százalékos teljesítménye mellett az RMAX index 0,71 százalékot hozott a hónapban – írja az OTP Alapkezelő.

A pénzpiaci és kötvényalapok teljesítménye

Januárban a pénzpiaci és a forint kötvényalapok árfolyama is jellemzően emelkedett. Azonban olyan kirobbanó teljesítményre már nem számíthatunk ezeknél a befektetéseknél, mint 2023-ban. A pénzpiaci alapok 12 havi hozama január végén 13-14 százalék körül alakult. A rövidlejáratú kötvényekbe fektető befektetési alapok éves hozama pedig 14-16 százalék körül, a hosszú kötvényekbe fektetőké pedig 18-21 százalék körül alakult.

A kötvényalapok 2024. január 31-i részletes hozamát itt találja.

Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!