Csökkenő árbevételről számolt be a Tesla
2026. február 3.
FRISSÍTETT Nem remekelt a Tesla a tavalyi esztendőben, a befektetők mégis jól fogadták a negyedéves jelentést. Egy újabb, mindennél nagyobb összeolvadási pletyka hajtotta részben az árfolyamot. Mint éjjel kiderült, ennek egy része valóra válik.
A Tesla csökkenő árbevételről volt kénytelen beszámolni, az értékesítés 94 milliárd dollárt ért el 2025-ben, ami 3 százalékkal alacsonyabb, mint 2024-ben. Ezzel párhuzamosan az üzemi eredmény is csökkent, a 2025-ben elért 4,6 százalékos érték jóval alacsonyabb, mint az előző időszak 7,2 százalékos arányszáma. Mindezt leginkább a vállalat termékei iránti gyengülő kereslet indokolja, hiszen több földrajzi régióban érezhetően csökkent az eladott autók száma: Elon Musk meglehetősen vitatott politikai szerepvállalása és a folyton erősödő kínai versenytársak mellett ebben az is szerepet játszhatott, hogy a termékpaletta több tagja sok éve nem kapott számottevő frissítést.
A Tesla prémium árazású modelljeinek szerepe 2025-re marginálissá vált az összképen belül: a Model S és Model X együttes értékesítése az év során alig haladta meg a 60 ezer darabot, ami a globális eladások kevesebb mint 4 százalékát jelentette. Ehhez persze hozzátartozik, hogy ezt a két modellt a vállalat még a 2010-es évek elején-közepén mutatta be és utoljára 2021-ben frissítette őket, azaz a modern autóipari trendekben ezek a járművek még akkor is elavultnak számítanak, ha a technológiájuk még mindig versenyben van a legtöbb versenytárséval. Elon Musk a gyorsjelentést követő konferenciahíváson bejelentette, hogy a Tesla a következő időszakban kivezeti a két modellt, mivel üzleti és gyártási szempontból már nem indokolt a fenntartásuk.
A lényeg a jövőben van
Az, hogy a gyenge értékesítési számok ellenére nem omlott össze a részvényárfolyam, nagyrészt annak köszönhető, hogy nagyjából ezeket az eredményeket várták az elemzők, és hogy már a jövőre koncentrálnak. A negyedik negyedéves eredmények közzétételét követő elemzői konferenciahívás még egyszer világossá tette, hogy a Tesla vezetői már nem klasszikus autógyárként tekintenek magukra, hanem egy radikálisan eltérő, autonómiára és robotikára épülő vállalatot képzelnek el. Elon Musk megerősítette, hogy a megszűnő Model S és Model X gyártósorain az Optimus humanoid robot összeszerelését fogják végrehajtani, miközben a vállalat 2026-ra húszmilliárd dollárt meghaladó beruházási kiadással számol. Musk úgy vélekedett, hogy néhány éven belül az emberi vezetés aránya az összes megtett mérföldön belül akár 5 százalék alá is csökkenhet. A menedzsment szerint a vezető nélküli autonóm járművek terjedése már rövid távon is felgyorsulhat: Musk azt állította, hogy a texasi Austin városában már 500 robotaxi van, és a szolgáltatás több tucat városban indulhat el 2026 végére – az egyik leghangzatosabb ígéret szerint a robotaxik száma akár havonta megduplázódhat.
A konferenciahívás további részeiben szó esett a napenergia-termelésről is, ahol a Tesla évi 100 gigawattos napelemgyártási kapacitást céloz meg, valamint a chipellátásról, amelyet Musk a következő három–négy év egyik fő szűk keresztmetszetének nevezett, és amelynek kezelésére egy nagy, teljesen integrált hazai „terafab” megépítését sem zárta ki, hangsúlyozva, hogy ez a geopolitikai kockázatokat is mérsékelné.
A probléma az, hogy a jelenlegi termékek és projektek önmagukban jelentős akadályokkal küzdenek. Bár zártkörű cég lévén nincsenek pontos adatok, de a kiszivárgó hírek szerint az xAI pénzügyi szempontból jóval nagyobb veszteségeket termel, mint az OpenAI, miközben kevésbé látszik, hogy miből fog tudni hosszú távon bevételt termelni. A Tesla, ahogyan láthattuk az előzőekben is, egyre nehezebben értelmezhető klasszikus autógyárként, míg az autonóm ígéretek gazdasági megtérülése továbbra is kétséges. A SpaceX esetében az űrbe telepített adatfeldolgozás és az orbitális infrastruktúra fizikai és mérnöki korlátai a következő évtizedben aligha oldhatók fel, a földön kívüli állandóan lakott bázisok pedig nemcsak gazdaságilag, hanem biológiai értelemben is életképtelennek tűnnek jelenlegi ismereteink alapján.
Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!
Szerző: Szepesi László
Címkék: Tesla, SpaceX, Elon Musk, részvény, kibocsátás, tőzsde, vállalati értékelés, befektetés, árfolyam
Musk álomtól álomig vezeti cégeit
Fotó: Blomst, Pixabay.com
A Tesla csökkenő árbevételről volt kénytelen beszámolni, az értékesítés 94 milliárd dollárt ért el 2025-ben, ami 3 százalékkal alacsonyabb, mint 2024-ben. Ezzel párhuzamosan az üzemi eredmény is csökkent, a 2025-ben elért 4,6 százalékos érték jóval alacsonyabb, mint az előző időszak 7,2 százalékos arányszáma. Mindezt leginkább a vállalat termékei iránti gyengülő kereslet indokolja, hiszen több földrajzi régióban érezhetően csökkent az eladott autók száma: Elon Musk meglehetősen vitatott politikai szerepvállalása és a folyton erősödő kínai versenytársak mellett ebben az is szerepet játszhatott, hogy a termékpaletta több tagja sok éve nem kapott számottevő frissítést.
Nem megy most a Teslának
A Tesla 2025-ben nagyjából 1,8 millió járművet értékesített világszerte, ami mérsékelt, de jól érzékelhető visszaesést jelentett az egy évvel korábbi szinthez képest, különösen annak fényében, hogy a korábbi években a növekedés folyamatos volt. A volumenen belül tovább nőtt a Model 3 és Model Y súlya, miközben a prémium Model S és Model X eladásai éves szinten már csak néhány tízezer darabot tettek ki. Európában több nagy piacon kétszámjegyű csökkenés volt megfigyelhető, Kínában pedig az árengedmények ellenére sem sikerült újra növekedési pályára állítani az értékesítést. Az USA-ban a Cybertruck bevezetése ellenére is 7 százalékkal esett az eladott autók száma, és csak a kisebb piacokon sikerült növekedést felmutatni (mint Ausztrália, Délkelet-Ázsia, stb). Mindez együttesen arra utal, hogy a meglévő modellpaletta egyre nehezebben képes fenntartani a darabszám bővülését, miközben a növekvő verseny miatt csökken az egy eladott autón elérhető profit nagysága is.A Tesla prémium árazású modelljeinek szerepe 2025-re marginálissá vált az összképen belül: a Model S és Model X együttes értékesítése az év során alig haladta meg a 60 ezer darabot, ami a globális eladások kevesebb mint 4 százalékát jelentette. Ehhez persze hozzátartozik, hogy ezt a két modellt a vállalat még a 2010-es évek elején-közepén mutatta be és utoljára 2021-ben frissítette őket, azaz a modern autóipari trendekben ezek a járművek még akkor is elavultnak számítanak, ha a technológiájuk még mindig versenyben van a legtöbb versenytárséval. Elon Musk a gyorsjelentést követő konferenciahíváson bejelentette, hogy a Tesla a következő időszakban kivezeti a két modellt, mivel üzleti és gyártási szempontból már nem indokolt a fenntartásuk.
A lényeg a jövőben van
Az, hogy a gyenge értékesítési számok ellenére nem omlott össze a részvényárfolyam, nagyrészt annak köszönhető, hogy nagyjából ezeket az eredményeket várták az elemzők, és hogy már a jövőre koncentrálnak. A negyedik negyedéves eredmények közzétételét követő elemzői konferenciahívás még egyszer világossá tette, hogy a Tesla vezetői már nem klasszikus autógyárként tekintenek magukra, hanem egy radikálisan eltérő, autonómiára és robotikára épülő vállalatot képzelnek el. Elon Musk megerősítette, hogy a megszűnő Model S és Model X gyártósorain az Optimus humanoid robot összeszerelését fogják végrehajtani, miközben a vállalat 2026-ra húszmilliárd dollárt meghaladó beruházási kiadással számol. Musk úgy vélekedett, hogy néhány éven belül az emberi vezetés aránya az összes megtett mérföldön belül akár 5 százalék alá is csökkenhet. A menedzsment szerint a vezető nélküli autonóm járművek terjedése már rövid távon is felgyorsulhat: Musk azt állította, hogy a texasi Austin városában már 500 robotaxi van, és a szolgáltatás több tucat városban indulhat el 2026 végére – az egyik leghangzatosabb ígéret szerint a robotaxik száma akár havonta megduplázódhat.
Elon Muskról sok rosszat lehet mondani, de azt nem, hogy ne tudna számolni. 500 robotaxi, ami havonta duplázódik, az 2026 végére 1 millió járművet jelentene, míg 2027 végére 4 milliárd járműről beszélnénk, a föld minden második lakójára jutna egy önvezető Tesla. Talán megbocsátható, ha ezt kétkedéssel fogadjuk.
A konferenciahíváson elhangzott az is, hogy a Cybercab kizárólag autonóm járműként készül, kormány és pedálok nélkül, és Musk szerint hosszabb távon ezekből több készülhet majd, mint a Tesla összes többi modelljéből együttvéve, miközben a Cybertruck egy későbbi szakaszban akár teljesen autonóm áruszállító járművé alakulhat át. Az autonómia mellett a robotika is hangsúlyos szerepet kapott: Musk szerint néhány hónapon belül bemutatják az Optimus harmadik generációját, és hosszabb távon a termelés elérheti az évi egymillió darabot a fremonti üzemben.A konferenciahívás további részeiben szó esett a napenergia-termelésről is, ahol a Tesla évi 100 gigawattos napelemgyártási kapacitást céloz meg, valamint a chipellátásról, amelyet Musk a következő három–négy év egyik fő szűk keresztmetszetének nevezett, és amelynek kezelésére egy nagy, teljesen integrált hazai „terafab” megépítését sem zárta ki, hangsúlyozva, hogy ez a geopolitikai kockázatokat is mérsékelné.
Miért ígérget Musk?
A konferenciahívást követően elindult egy meg nem erősített pletyka is a Twitteren, miszerint Musk szeretné a Tesla hűséges részvényesei számára hozzáférhetővé tenni a nemsokára piacra kerülő SpaceX értékét, akár egy elsőbbségi részvényjegyzés, akár egy vállalati összeolvadás révén. Ezzel párhuzamosan állítólag azt is vizsgálják, hogy miként lehetne szorosabban összefogni a SpaceX és az xAI vállalatokat, ami elvezetne oda, ami Elon Musk régi vágya lehet: egyetlen X nevű cégbe integrálni minden jövőfejlesztő vállalkozását. A pletyka igazán figyelemreméltó és a befektetők nagyon érdeklődnek a kimenetel iránt, de nehéz eldönteni, hogy egy valóban zseniális, rendszerszintű gondolkodás áll-e az egyesülési folyamat mögött, vagy inkább csak állandóan új ígéretekkel próbálja Musk elodázni az egyes projektek elszámoltathatóságát.A probléma az, hogy a jelenlegi termékek és projektek önmagukban jelentős akadályokkal küzdenek. Bár zártkörű cég lévén nincsenek pontos adatok, de a kiszivárgó hírek szerint az xAI pénzügyi szempontból jóval nagyobb veszteségeket termel, mint az OpenAI, miközben kevésbé látszik, hogy miből fog tudni hosszú távon bevételt termelni. A Tesla, ahogyan láthattuk az előzőekben is, egyre nehezebben értelmezhető klasszikus autógyárként, míg az autonóm ígéretek gazdasági megtérülése továbbra is kétséges. A SpaceX esetében az űrbe telepített adatfeldolgozás és az orbitális infrastruktúra fizikai és mérnöki korlátai a következő évtizedben aligha oldhatók fel, a földön kívüli állandóan lakott bázisok pedig nemcsak gazdaságilag, hanem biológiai értelemben is életképtelennek tűnnek jelenlegi ismereteink alapján.
FRISSÍTÉS Cikkünk megírását követő éjszaka Elon Musk bejelentette, hogy a SpaceX és az xAI összeolvad. A lépés részben megerősíti azokat a piaci találgatásokat és stratégiai irányokat, amelyekkel az írásunk még a hivatalos bejelentés előtt foglalkozott, bár a Tesla jelenleg még kimaradt az egyesülésből.
Mindezen nehézségek láttán óhatatlanul felmerül a kérdés, hogy Elon Musk direkt menekül előre, amikor ilyen léptékű és ütemű jövőképeket vázol fel, vagy egyszerűen csak másképp gondolkodik az időről, a megvalósításról és a kockázatról, mint a legtöbb vállalatvezető. A Teslát például láthatóan nem hagyományos autógyárként kívánja menedzselni, a létező modelleket nem frissíti, teljesen új irányokba vág bele. Ebben az értelemben Musk nem klasszikus értelemben vett ígérgető, hanem egy olyan alkotói típus, aki mindig a következő határ átlépésében érdekelt, miközben a hosszú távú megvalósíthatóság kérdését részben a jövőre hagyja. A részvény árfolyama jelenleg azt tükrözi, hogy a piac még elhiszi a jövő ígéreteit, de azért szeretné a hosszú távú fenntartható profitot is látni.Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!
Szerző: Szepesi László
Címkék: Tesla, SpaceX, Elon Musk, részvény, kibocsátás, tőzsde, vállalati értékelés, befektetés, árfolyam
