Mutatjuk, mennyit fog fizetni minden inflációkövető PMÁP sorozat

Nagyot zuhannak a lakossági állampapírok kamatai

Fotó: clipart.com

2025. január 15. Az inflációkövető lakossági állampapírok kamatai sorra zuhannak majd be a kamatfizetés napján, hiszen a 2024-es éves átlagos inflációt mindössze 3,7 százalékra hozta ki a KSH. A legnagyobb csalódás az idén először kamatot fizető, 2033/I jelű PMÁP befektetőit éri. Összegyűjtöttük, melyik papír mennyit fizet majd a kamatváltozás után.

A magas és emelkedő inflációnak köszönhetően két éven át szép hozamokat zsebelhettek be az inflációkövető kamatot fizető Prémium Magyar Állampapírba (PMÁP) fektető megtakarítók. Csakhogy ennek most vége szakad, miután 2024-ben nagyot esett az infláció, és bár ősszel ismét emelkedésnek indult, a KSH végül 3,7 százalékos éves átlagos inflációt számolt ki. A PMÁP kamata infláció plusz kamatprémium, és itt az éves átlagos árváltozást kell figyelembe venni.

Az évek során kibocsátott, különböző lejáratú PMÁP sorozatok kamatprémiuma is eltérő, 0,25 százaléktól 1,50 százalékig terjed. A legalacsonyabb kamatot ezen sorozatok közül tehát a legkisebb, 0,25 százalékos kamatprémiumot kínáló fizeti.

Itt lesz a legkisebb a kamat

A PMÁP sorozatok közül idén legelőször a 2033/I jelű kamata zuhan hatalmasat, egy hét múlva, 2025. január 20-ától a 17,85 százalékos kamat kifizetése után már csak 3,95 százalékot ad a következő egy évre a befektetők pénzére. De a legmagasabb kamatprémiumot fizető, így a jelenleg 19,10 százalékos kamattal ketyegő papíroknál is nagy lesz a zuhanás, ezek 5,2 százalékos kamatra állnak át. (A cikk végén táblázatba szedtük a különböző PMÁP sorozatok jelenlegi és a forduló utáni kamatát.)

A kifizetett kamatok egy részét (amit nem akarunk elkölteni) sokan ismét befektetnék, de felmerül az a kérdés is, hogy érdemes-e megtartani az ilyen alacsony kamatozású állampapírokat.

Mennyit fizet a többi papír?

Az állam a csökkenő inflációval párhuzamosan folyamatosan csökkentette a lakossági állampapírok kamatát, így azok jelenleg 5,5 százalék és 6,5 százalék között szóródnak. (Korábban ebben a cikkünkben foglaltuk táblázatba a kínálatot.) Arra figyelni kell,hogy az ebből a sávból kilógó, Bónusz papírok kamata a diszkont kincstárjegyek hozamához igazodik, negyedévente változik. Így kissé csökkenhet, de szintén 6,5 százalék körül alakulhat a legközelebbi kamatváltozás után. A hamarosan átárazódó 2032/J PMÁP pedig áprilistól csak 4,2 százalék kamatot fizet.

Ennyit ad a Babakötvény

Az ugyancsak inflációhoz igazodó kamatozású Babakötvények kamata – a magas, 3 százalékos kamatprémiumnak köszönhetően – 6,7 százalék lesz februártól. Egyedül a 2032/S árazódik át csak decembertől.

Közbeléphet az állam?

Mindenki azt találgatja, hogy a jelentős kamatkifizetések és a PMÁP kamatok bezuhanása után mi történik ezzel a rengeteg pénzzel. Érdemes-e arra várni, hogy az állam esetleg kamatot emel, hogy ne zúduljon ki tömegesen a pénz? Ráadásul több százmilliárdnyi befektetés (a 2025-ös PMÁP papírok) le is jár tavasszal. Ezekre a kérdésekre egyelőre nincs válasz. De Nagy Márton nemzetgazdasági miniszter a tegnapi sajtótájékoztatóján több érdekes kijelentést is tett.

A Portfolio beszámolója szerint azt mondta, naponta vizsgálják, hogy hová mennek a pénzek és hová költi el a pénzét a lakosság. Szerinte fontos kérdés, hogy a lejáró PMÁP és a PMÁP után kifizetett összegek hová fognak kerülni. Rengeteg pénz fog megmozdulni,. A gazdaságpolitikával összhangban van az, ha ez a pénz az ingatlanpiacra megy. Nem cél az, hogy ez a pénz ne mozduljon meg. Szerinte ösztönözni kell azt, hogy hová csoportosítson át összegeket a lakosság. Ha viszont bizonyos határokat átlép az átcsoportosítás, akkor szükség van kormányzati lépésekre - vetítette előre. Leszögezte: nem szeretnék, hogy elhagyja a hazai bankrendszert ez a pénz. (Sokan gondolkodnak külföldi befektetéseken, és egyre többen állnak át külföldi szolgáltatókon keresztüli befektetésekre.)

A miniszter arra is kitért, hogy ha túl sok állampapírt vált vissza a lakosság a bankoknál, akkor ezeket a lakossági állampapírokat nem biztos, hogy visszavásárolja az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) tőlük. Magyarul ott ragad az alacsony kamatozású papír a bankok nyakán, finanszírozhatják ők az államot ezzel is a lakosság helyett. Ez viszont nem számít bele abba az állományba, amivel csökkenthetik a különadókat. Erre ugyanis külön kitért a miniszter.

Bizonyos szempontból zsarolásnak is felfogható az a kijelentése, hogy „Ha a bankok együttműködnek, akkor mi is együttműködünk.” A Portfolio beszámolója szerint ugyanis ezt annak kapcsán mondta, hogy ettől is függ, hogy visszavásárolják-e tőlük a lakossági állampapírokat, amelyeket a lakossági befektetők a bankoknál visszaváltanak.

És mire számíthat a lakosság?

A miniszter azt mondta, hogy ha a lakosság továbbra is megtakarítani akarja ezt az összeget, akkor ösztönzőket kell megnyitni, hogy a rendszeren belül maradjon a pénz. (Kérdés, hogy ez kamatemelést jelent-e.) Nagy Márton jelezte, hogy van egy akcióterv a PMÁP-ot illetően, amit viszont a sajtótájékoztatón nem fog feltárni. Ennek fényében talán – egyelőre – érdemes lehet kivárni.

Prémium Magyar Állampapírok (PMÁP) kamata

Prémium Magyar Állampapír	Kamatforduló	Jelenlegi kamat	Kamatprémium	Kamatforduló utáni kamat
2025/I	2025.02.20	19,00%	1,40%	Lejár
2025/J	2025.05.21	19,00%	1,40%	Lejár
2025/K	2025.03.27	18,35%	0,75%	Lejár
2026/I	2025.07.20	18,85%	1,25%	4,95%
2026/J	2025.02.20	18,35%	0,75%	4,45%
2027/I	2025.03.24	19,10%	1,50%	5,20%
2027/J	2025.01.27	18,35%	0,75%	4,45%
2027/K	2025.02.24	18,35%	0,75%	4,45%
2028/I	2025.02.23	19,10%	1,50%	5,20%
2028/J	2025.04.20	19,10%	1,50%	5,20%
2028/K	2025.06.20	19,10%	1,50%	5,20%
2028/L	2025.07.26	17,85%	0,25%	3,95%
2029/I	2025.02.21	19,10%	1,50%	5,20%
2029/J	2025.03.21	19,10%	1,50%	5,20%
2030/I	2025.02.20	19,10%	1,50%	5,20%
2030/J	2025.03.20	19,10%	1,50%	5,20%
2031/I	2025.05.21	18,60%	1,00%	4,70%
2033/I	2025.01.20	17,85%	0,25%	3,95%
2032/I	2025.04.22	fix 9,9%	2025.04.22: 0,50% 2026.04.22: 0,50% 4.: 2027.04.22: 0,50% 2028.04.22: 0,50% 2029.04.22: 1,00% 2030.04.22: 1,00% 2031.04.22: 1,00%	4,20%
2032/J	2025.04.22	fix 7,9%		4,20%