Nem csökkent az alapkamat, tartósan 6,5 százalékon ragadhat

2024. november 19. Az MNB Monetáris Tanácsa mai ülésén nem változtatott az alapkamaton, azt 6,50 százalékon tartotta. A döntést követő tájékoztatón az is kiderült, hogy akár huzamosabb ideig a jelenlegi szinten maradhat az alapkamat, relatív kamatfelárunk növekedését okozva.

Nem okozott meglepetést az elemzőknek, hogy az MNB Monetáris Tanácsa mai ülésén nem változtatott a kamatokon, így 6,50 százalékon maradt az alapkamat. A kamatfolyosó két széle szintén változatlan maradt – 5,50, illetve 7,50 százalékon.

Az MNB tájékoztatása szerint az infláció az idei év hátralévő részében átmenetileg emelkedik. A vártnál mérsékeltebb októberi inflációs adat (2024 októberében az infláció 3,2 százalékra emelkedett, a maginfláció 4,5 százalék volt) rövid távon alacsonyabb infláció irányába mutat, ugyanakkor az elmúlt hónapok árfolyam-leértékelődése, valamint a jövedéki adórendszert érintő változások a jövő évben inflációt emelő hatással bírnak. Az inflációs várakozások horgonyzottsága, a pénzügyi piaci stabilitás fenntartása és a fegyelmezett monetáris politika elengedhetetlen ahhoz, hogy a fogyasztóiár-index a jövő évben tartósan visszatérjen a jegybanki célra – írja tájékoztatójában az MNB.

Sok a bizonytalanság

A meghatározó gazdaságok várható kamatpályáit és jövőbeli költségvetési politikáit továbbra is bizonytalanság övezi. A fennálló geopolitikai feszültségek a feltörekvő piacokkal szembeni erősödő kockázatkerülésen keresztül növelik a felfelé mutató inflációs kockázatokat.

Előretekintve továbbra is óvatos és türelmes monetáris politika indokolt. A Monetáris Tanács a beérkező makrogazdasági és pénzügyi piaci adatok alapján körültekintően és adatvezérelten dönt az alapkamat mértékéről. A Tanács megítélése szerint a geopolitikai feszültségek, a változékony pénzügyi piaci folyamatok és az inflációs kilátásokat övező kockázatok a kamatcsökkentés további szüneteltetését indokolják.

Itt ragadhat

A döntést követő sajtótájékoztatón Virág Barnabás, az MNB alelnöke arról beszélt, hogy akár huzamosabb ideig a jelenlegi szinten maradhat az alapkamat, relatív kamatfelárunk növekedését okozva.

Nyeste Orsolya, az Erste Bank vezető makrogazdasági elemzője szerint a Monetáris Tanács legfrissebb közleménye és a sajtótájékoztatón elhangzottak alapján nem tűnik valószínűnek a kamatcsökkentés az év utolsó, decemberi kamatmeghatározó ülésén sem. Az idei évet így várhatóan 6,50 százalékos alapkamattal zárjuk.

- Jövőre továbbra is látunk lehetőséget a monetáris enyhítések folytatására, amennyiben a tanács által figyelt kockázati tényezőkben javulás következik be, és a most látott felfelé mutató inflációs kockázatok nem materializálódnak. Ennek időpontja azonban jelenleg nagyon bizonytalan – írja az elemző.

Szerző: L.J.
Címkék: MNB, alapkamat, Monetáris Tanács, infláció, forint, árfolyam