Sokan menekülnének az alacsony kamatozásból

Nyerhetsz ingatlanon, ha nincs is?

2014. december 2. Új fejezet nyílhat a magyarországi ingatlanbefektetési piacon – állítja néhány szakértő. A fellendülésből szerintük a lakosság is profitálhat, ha ingatlanalapba teszi pénzét. Valóban egyre többen vesznek ilyen befektetési jegyeket, de a helyzet közel sem tűnik annyira egyértelműen rózsásnak. Számba vettük a hozamokat és a kockázatokat.

Sokan keresnek manapság olyan befektetést, ami a bankbetéteknél jobban fial, de nem jár jelentős kockázattal. Több ingatlanközvetítő a közvetlen lakásvásárlást ajánlja, kimutatva: a bérleti díjak révén messze a bankbetét feletti hozamot lehet elérni. A lakásárak emelkedését is többen prognosztizálták. A befektetési célú vásárlások állítólag már meg is indultak. A Balla Ingatlanirodák előrejelzése szerint viszont a kínálat az elkövetkező egy-két év során folyamatosan növekedni fog, ami nem éppen a drágulás irányába hat. Szerintük ez csak jelentős gazdasági növekedés vagy a jelenleginél sokkal kedvezőbb hitelfeltételek esetén (a jövő évi szabályok inkább ellenkező előjelűek) lenne másképp.

Tóth Balázs, az OTP Ingatlan Befektetési Alapkezelő (IBA) vezérigazgatója más utat javasol. Az OTP IBA és a JLL ingatlan-tanácsadó közös piaci értékelése szerint Magyarország az ingatlanbefektetések kiváló terepévé vált. Mint megállapították: az ingatlanbefektetések értéke 2014-ben az előző évihez képest kétharmadával lehet magasabb, és elérheti az 550 millió eurót. A kedvező folyamatok pedig a társaság szerint 2015-ben is folytatódhatnak, az év elején jelentős tranzakciók lezárása várható, amelyek bizonyíthatják, hogy „a válság évei után új fejezet nyílhat a magyarországi ingatlanbefektetési piacon”.

A pénz már megindult

A fellendülést Tóth Balázs szerint indokolja, hogy Magyarország kifejezetten jó makrogazdasági mutatókkal rendelkezik, a hazai kereskedelmi ingatlanpiac relatíve olcsónak számít, a finanszírozási körülmények folyamatosan javulnak, valamint az adózási feltételek is vonzók a befektetők számára. A magánszemélyek mindebből azzal profitálhatnak, ha ingatlan befektetési jegyet vesznek, amelyek – mint hangsúlyozta – a pénzpiacon elérhetőnél magasabb hozammal kecsegtetnek, mérsékelt kockázat mellett.

A Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetsége (BAMOSZ) adatai szerint valóban megindult a befektetők pénze az ingatlanalapokba. Ezek vagyongyarapodása októberben (majdnem tízmilliárd forint friss pénz érkezett) meghaladta az átlagos mértéket. A szövetség nyilvántartásában 18 ingatlanalap szerepel (közülük tucatnyi a közvetlenül ingatlanba fektető), amelyek 471,5 milliárd forint vagyont kezelnek.

A mellékelt táblázatban összefoglaltuk néhány ingatlanalap elmúlt időszakban elért hozamát. Mint a számokból is jól látszik, igen jelentősek a különbségek aszerint, hogy melyik befektetési jegyet vette valaki. Arra sem árt persze ügyelni, hogy – mint azt az alapkezelők rendre kiemelik – a múltban elért gyarapodás semmilyen garanciát, vagy éppen veszélyt sem jelent a jövőre. Nagyon széles skálán mozog az is, hogy ezek az alapok mit tartanak a portfóliójukban (például ipari, kereskedelmi, esetleg lakóingatlanokat, vagy a többi ilyen alap jegyeit). Azt azonban mindenképpen szem előtt kell tartaniuk a befektetőknek, hogy pénzükhöz még a határozatlan idejű konstrukciók esetében is csak több mint három hónap múlva juthatnak hozzá. Az akkor éppen érvényes árfolyamon. (Ezt a szabályt a válságot követően hozták, amikor az alapok látványos elértéktelenedése miatt tömeges volt a pénzkivétel.)

Az OTP IBA és a JLL mellett egyébként mások is emlegetnek fellendülést, de ezek a folyamatok egyelőre nem tűnnek igazán stabilnak. A pozitív jelek ellenére – figyelmeztetett például Andrea Sartori, a KPMG közép-kelet-európai ingatlanpiacért felelős partnere – a különböző régiókban előfordulhatnak olyan geopolitikai feszültségek, amelyek negatív hatással lesznek az európai és a világgazdaságra is, és visszavethetik a fejlődést. A kereskedő cégekre vonatkozó szabályozás változása pedig aligha hagyja majd érintetlenül a kereskedelmi ingatlanok piacát.

Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát.

Néhány ingatlanalap által elért hozam

Közvetlenül ingatlanba fektető			Közvetetten ingatlanba fektető
Alap/hozam (%)	Első 10 havi	Éves	Alap/hozam (%)	Első 10 havi	Éves
Biggeorge's-NV. 4.	-45,0	-45,2	Budapest A	1,5	1,7
Diófa	3,5	-2,6	Budapest IL	-29,5	-30,0
Erste	3,1	3,4	CIB	1,3	1,4
OTP	3,8	4,2	Erste Alpok	2,2	2,4
Raiffeisen	10,2	10,0	MKB A	12,3	12,0
Forrás: BAMOSZ