Nem igazán jeleskedtek a vagyonkezelők tavaly

Nyugdíjpénz: mutatjuk, hol jártak legjobban és legrosszabbul a tagok

Időnként akadhat kellemetlen meglepetés

2019. március 18. A tíz évvel ezelőtt önkéntes nyugdíjpénztárba tett pénz négy helyen is milliónként mintegy 2,5 millióra nőtt – számolta ki az Azénpénzem.hu, amiből 300 ezer forintot vihetett el az időközben bekövetkezett pénzromlás. Azzal együtt, hogy egy kezünkön számolhatjuk meg, hol volt pozitív hozam tavaly.

Az önkéntes nyugdíjpénztárak átlagosan 1,8 százalékos nettó hozamveszteséget szenvedtek el 2018-ban – tette közzé a Magyar Nemzeti Bank (MNB). Mint a jegybank hangsúlyozta: az elmúlt évek jó befektetési eredményei ellensúlyozzák a megtorpanást, amit az is mutat, hogy a 10 éves átlaghozam 7,41 százalék lett. Hozzátették azonban, hogy a pénztári vagyonkezelőknek éberebbnek kell lenniük, hogy csökkentsék a kockázatokat.

Az MNB a hosszabb távú hozamot a nettó éves rátákból számítja ki, mértani átlagolással. A mutató azt jelzi, mintha minden eltelt évben ekkora gyarapodást ért volna el az idetett pénz (ez persze nem így van, hiszen a pénzpiaci hozamszint is jókorát változik ennyi idő alatt).

Nem mindegy, hol van valakinek a pénze

Az ilyen átlagok persze nem sokat jelentenek azoknak, akik saját pénzük szép gyarapodását szeretnék látni (a részletes hozamtáblát itt nézheti meg). Mint kiszámoltuk: a 2009-ben a legszerencsésebben elhelyezett egymillió forint mostanra 2,4-2,5 millióra hízott (négy olyan portfólió is akad, amelynél ez a helyzet). Annak azonban, akinek pénze a legrosszabbul teljesítő valamelyik befektetésbe került, be kell érnie 1,4-1,5 millióval.

Toplista a hozamok alapján 2018.
Éves/pénztár/portfolió	%	10 éves/péntár/portfolió	%
A legjobban teljesítők
Prémium/Nyugodt jövő	0,54	Artisjus	9,73
Életút/R	0,34	Aranykor/Lendület	9,40
MKB/Kiszámítható	0,22	Budapest/Aktív	9,06
A legrosszabbul teljesítők
OTP/Dinamikus	-6,92	Honvéd/Pénzpiaci	3,70
OTP/Növekedési	-4,40	Allianz/Klasszikus	4,06
Aegon/Növekedési	-4,06	Prémium/Nyugodt jövő	4,25
Forrás: Azénpénzem.hu számítás a közzétett adatok alapján

Fontos megjegyezni azonban, hogy 10 év alatt még a legrosszabb esetekben sem veszített reálértéken a tagok pénze. Az infláció ugyanis ebben az időszakban nem egészen 300 ezer forintot jelentett az egymillió forinton.

Már az idén szépítettek az eredményen

Az eddigi tapasztalatok szerint – nyomatékosította a jegybanki elemzés – egy-egy gyengébb teljesítményű időszak veszteségét a későbbi évek pozitív eredménye nemcsak korrigálta, hanem meg is haladta, reálértéken is növelve a hosszú távú pénztári megtakarításokat, a tagok jövőbeli nyugdíjcélú kifizetéseinek értékét. Emellett a rendszeres kisösszegű nyugdíjpénztári befizetések csökkentik az árfolyamok változásából eredő kockázatokat a volatilisabb időszakok során. Az önkéntes pénztárak alacsony költségei és hosszabb távú befektetési eredményei alapján a szektor továbbra is kedvező nyugdíjcélú megtakarítási formának számít az egyéb hasonló termékek mellett.

Mint megnéztük: 2019 első két hónapjában a legrosszabbul teljesítők határozottan szépítettek. Például az OTP dinamikus portfóliójának az árfolyama március elejére 6,6 százalékkal lett magasabb az év végi szintnél (a növekedésinél ez 4,1 százalékot tett ki). Az Aegon (szintén a növekedési portfólió esetén) a mélyponthoz képest az idén 5,4 százalékkal emelkedett.

Akkor most melyik a legjobb pénztár?

Nagyon sokszor kérik tőlünk, mondjuk meg, melyik kassza a legjobb. Erre „receptként” csak azt tudjuk válaszolni, hogy attól függ. Ki, mikor, mennyit és melyik portfólióba tenne. Általános eligazításként azért érdemes lehet kalkulálni a befizetéseket, vagyis kiszámolni, hogy a költségeket leszámítva hol kerül a legnagyobb összeg az egyéni számlára. Ez a megtakarítandó pénz nagyságától függően változik (aligha meglepetés, hogy minél nagyobb a befizetés, arányában annál jobban jár a tag).

Az előbbi mellett természetesen célszerű megnézni, mekkora hozamot értek el a vagyonkezelők az előző években. Fontos persze tudni, hogy a korábbi nyereség nem jelent garanciát a jövőre nézve. A hosszabb idősorokból (éppen ezért találhatóak meg oldalunkon mindig a korábbi évek hozamai is) levonható azért némi következtetés. Nem véletlen viszont, hogy tábláinkban nem csak az elért, hanem a referenciahozamot is feltüntetjük.

Egyszerűsítéssel azt is mondhatnánk, hogy a referenciahozam nagysága azt jelzi, hogy az igazgatóságok mennyire jól éreztek rá a piaci folyamatokra (ők határozzák meg a befektetési politikát), az elért hozam és a referencia különbsége pedig a vagyonkezelők ügyességére utalhat. Nyilvánvaló, hogy pénzét mindenki az ügyesebb vagyonkezelőkre szeretné bízni.

Pillanatképként (ismét hangsúlyozzuk, hogy ez nem több ennél) azt állapítottuk meg, hogy 2018-ban az Allianz vagyonkezelői jeleskedtek. A kockázatvállaló portfólió ugyanis majdnem 2 teljes százalékponttal csekélyebb mínusz hozott, mint ami a megcélzott befektetések alapján lett volna. A többség azonban ezúttal nem csak nem tudott ráverni a referenciára, még el is maradt attól. Az Aegon „szakértői” ezen belül is alaposan mellényúltak. Több mint 4,3 százalékkal maradt el az elért hozam annál, mint ami a megcélzott befektetés alapján jött ki. (Megjegyezzük, ők javítani is csak nem egészen 1,5 százalékot tudtak az idén márciusig.)

Az önkéntes nyugdíjpénztárakról itt tájékozódhat, a friss befizetéseket itt kalkulálhatja

Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!

Szerző: Az Én Pénzem
Címkék: nyugdíj, nyugdíjpénztár, önkéntes nyugdíjpénztár, pénztári hozam, MNB