Várakozáson felüli eredmény az OTP-nél

2023. augusztus 10. Az elemzői várakozásokat messze felülmúló féléves eredményről számolt be az OTP Bankcsoport. A csoport féléves adózás utáni eredménye 577 milliárd forint lett, ami részben a félév során lezárt két akvizíció kapcsán elszámolt badwill-nek, részben a korrigált eredmény javulásának köszönhető.

Miközben az OTP Bankcsoport második negyedéves konszolidált adózás utáni eredményére 278 milliárd forintot vártak az elemzők, és a legmagasabb becslés is 312 milliárd forint volt, nagy meglepetésre hatalmasat ugrott, és végül 382 milliárd forintra emelkedett a tényleges eredmény. A ma megjelent gyorsjelentés szerint így a csoport féléves adózás utáni eredménye 577 milliárd forint volt.

Ez egyébként a 13-szorosa a 2022-es első félévi eredménynek, igaz, akkor az egyedi tételek jelentősen rontottak a számokon (mínusz 208 milliárd forinttal), míg idén az első félévben 105 milliárd forint pluszt hoztak.

Egyedi tételek és javuló teljesítmény

A remek eredmény egyrészt a korrigált (egyedi tételekről mentes) eredmény javulásának és részben a félév során lezárt két akvizíció kapcsán elszámolt badwill-nek köszönhető. (A badwill azt jelenti, hogy a megvásárolt bankok piaci értéke ennyivel több, mint amennyit az OTP fizetett érte.)

Az akvizíciók egyedi hatása így 169 milliárd forintot javított az első félévi adózás utáni eredményen, ugyanakkor a különadók 62,5 milliárd forintot rontottak rajta, a kamatstop pedig 17,6 milliárdot, míg egyéb tételek 17,4 milliárdot javítottak. Ezek a kiemelt tételek javítottak így összességében 105,8 milliárd forintot a féléves konszolidált adózott eredményen.

Mi történt itthon?

Az OTP Bank magyarországi működése a leányvállalatoktól kapott osztalék nélkül 57 milliárd forintos adózás utáni eredményt ért el az első félévben. Ez ugyan jóval magasabb a tavalyinál, csakhogy akkor a 82 milliárdos veszteséget 254 milliárdos olyan egyszeri tételek is rontották, mint az orosz-ukrán háború miatti leírások céltartalékolások.

Ha kiszedjük ezeket az egyszeri tételeket (a különadók idén is rontották az eredményt), akkor azt látjuk, hogy a 117 milliárd forintos 2023-as féléves korrigált eredmény 32 százalékkal lett alacsonyabb a tavalyi 172 milliárd forintnál. Ezt elsősorban a gyengébb nettó kamateredmény, a magas inflációs környezetben emelkedő működési költségek és a kockázati költségek emelkedése magyarázza. A féléves működési eredmény 14 százalékkal esett vissza, a 4 százalékos bevételi dinamikát meghaladó, 24 százalékos működési költségnövekedés hatására. A bevételeken belül a nettó kamateredmény 15 százalékkal csökkent a nettó kamatmarzs 69 bázispontos szűkülése hatására, miközben a féléves átlagos mérlegfőösszeg közel 15 százalékkal nőtt.

Növekvő részesedés

Magyarországon az első félévben a jelzáloghitel igénylések 66 százalékkal estek vissza, az OTP piaci részesedése viszont negyedéves alapon javult. A második negyedévben ugyanis némileg élénkült a kereslet a jelzáloghitelek iránt részben a mérséklődő kamatok, a szezonalitás, valamint a jelzálog típusú hitelek növekvő népszerűsége következtében. (Azt már mi tesszük hozzá, hogy ha van hitelezés a piacon, akkor az OTP jól szokott teljesíteni.)

A személyi hitelek folyósítása a második negyedévben szezonális okokból élénkült az előző negyedévhez képest, és megfelelt az egy évvel korábbi szintnek. A babaváró hitelek állománya mérsékelten tovább bővült az első negyedévhez képest, miközben a félév során szerződött összeg 58 százalékkal elmaradt az egy évvel korábbitól. A személyi kölcsön folyósításában az OTP piaci részesedése 41 százalék feletti.

A mikro- és kisvállalati hitelek növekedése folytatódott, míg a corporate hitelek enyhén csökkentek az első félév során. A kamattámogatott konstrukciók továbbra is népszerűek.

Közben az OTP Bank sem tudta kivonni magát abból a piaci folyamatból, hogy a lakosság jelentős összegeket vont ki a bankokból, és a vállalati betétek állománya is csökkent. Így az ügyfélbetétek retail kötvényekkel együtt negyedéves alapon 4 százalékkal morzsolódtak le a banknál, ezzel az elmúlt hat hónapban 5 százalékkal erodálódott az állomány árfolyamszűrten. Ezen belül a lakossági betétek 2 százalékkal, a vállalati betétek 6 százalékkal csökkentek negyedéves alapon. Mivel a piacon ennél nagyobb volt a betétek kivonása, ezért az OTP piaci részesedése a lakossági betétek esetében már 41,8 százalékra nőtt.

Jól teljesítenek a leányok

2023 első félévében a kelet-közép-európai külföldi leánybankok érdemben javították adózás utáni eredményüket, a ROE (sajáttőke-arányos megtérülés) mutatójuk jellemzően 15-25 százalék között alakult. Az orosz és ukrán leánybankok a második negyedévben is folytatták nyereséges működésüket.

Az elmúlt évek akvizíciói és a dinamikus organikus növekedés hatására az OTP Csoport mérlegfőösszege már közel 100 milliárd euró, ezzel párhuzamosan a külföldi leányok profit hozzájárulása fokozatosan emelkedett, 2023 első félévében már közel 70 százalék volt.

Javuló kilátások

A menedzsment a vártnál erősebb féléves eredmény fényében javította a 2023-as várakozását. A teljesítő hitelek árfolyamszűrt állományának organikus növekedése elérheti az 5 százalékot. A menedzsment a 2023. első féléves trendek alapján 2023 egészében alacsonyabb hitelkockázati költségrátát és kiadás/bevételi mutatót prognosztizál, ezáltal a 2023-as korrigált ROE érdemben meghaladhatja a 2022. évi 18,8 százalékos értéket.

Szerző: L.J.
Címkék: OTP Bank, OTP Bankcsoport, eredmény, profit, tőzsde, extraprofit adó, bankadó, infláció, kamatmarzs, gyorsjelentés, BÉT