Nagy a bizonytalanság a jövővel kapcsolatban

Veszteséget hoztak az állampapírok

2014. február 10. Miközben soha nem látott mélységbe zuhantak a betéti kamatok, az állampapíroknál hozamemelkedés lett a pénzpiaci folyamatok eredménye, így a befektetési alapoknál lévő állampapírok leértékelődtek. A hosszú kötvényalapok három hónapos hozamai mínuszba fordultak, majd valamivel nulla fölé emelkedtek. A folytatásban nagy a bizonytalanság.

Az állampapírokba fektető befektetési alapok hozamain is nyomott hagytak az elmúlt hetek pénzpiaci eseményei. A januári jegybanki kamatvágást már nem emésztette meg a piac, az állampapírok hozama emelkedett. A nemzetközi pénzpiaci helyzet csak fokozta a problémát, a forint zuhanásba kezdett, majd kiderült, lehet még rosszabb is az árfolyam. (Egészen 314 forintig is elment az euró ára.) A hosszú kötvényalapoknál január végére mínuszba fordultak a 3 havi hozamok.

Ugyanis a tízéves állampapír referencia hozama a januári kamatcsökkentés előtti 5,31 százalékról 6,20 százalékig kúszott fel január 31-re, azóta kissé csökkent, bár most is 5,99 százalékon áll. Az ötéves papíroknál 4,62 százalékról 5,31-ig emelkedett a hozam, majd 5,02-re jött vissza. A háromévesnél 3,55-ről 4,98-ig is elszállt a hozam, ami most 4,78 százalékon áll. Péntekre a hosszú kötvényalapok (ezek háromévesnél hosszabb futamidejű, kötvényjellegű – államkötvények is – befektetésekbe teszik a pénzt) háromhónapos hozama 0-1 százalék közé emelkedett, de január végén-február elején a többség még veszteséges volt. (A cikk a Befektetési alapok rovat része, a korábbi hozamokat ott megtalálja.) (A befektetési alapok legfrissebb részletes hozamát itt találja.)

A szép múlt nem garancia

A hosszú kötvényalapok 7-9,7 százalékos elmúlt 12 havi hozama még kiemelkedően jónak számít az inflációs számok tükrében (a decemberi, 12 havi 0,4 százalék volt, míg az éves átlagos 2013-ban 1,7 százalék volt), a jövő azonban nagyon bizonytalan. (A legjobb hozamokat a cikk végén, táblázatba szedve találja.) Ha tovább emelkednek az állampapírhozamok, az veszteségeket hozhat a befektetőknek. Ugyanez a bizonytalanság rövid kötvényalapoknál is.

A pénzpiaci alapok jellemzően a bankbetétek kamatánál hoznak valamivel kevesebbet. A háromhónapos hozamok a kamatcsökkenésekkel párhuzamosan estek, így éves szinten 1-2 százaléknál több hozam nem nagyon fog kijönni. (A legfrissebb betéti kamatokat itt találja.)

Az abszolút hozamban a remény

A tavalyi év nagy sztárjai az abszolút hozamú alapok voltak, csak decemberben 35,4 milliárd forintot fektettek ide a megtakarítók a befektetési alapokba összesen hozott 96 milliárd forint friss tőkéből. Ugyanakkor meglehetősen nagy a különféle abszolút hozamú alapok teljesítménye közötti szórás; mínusz 32,4 százalékos (a Concorde alapkezelő Nyilasi 2015 Spekulatív Származtatott Befektetési Alapja) hozamtól plusz 37,7 százalékig (OTP Alapkezelő OTP Trend Nemzetközi Részvényalap B) találhatunk 12 havi hozamokat. Aki tehát ide teszi a pénzét, annak tisztában kell lennie a kockázatokkal is.

Érdemes egyébként mindig megnézni a kiválasztott befektetési alapról szóló kiemelt befektetői információkat tartalmazó összeállítást (ez az úgynevezett KIID), ahol közérthetően megtalálhatjuk a legfontosabb tudnivalókat, így a kockázat besorolását is 1-7-ig terjedő skálán.

A pénzpiaci és a kötvényalapok részletes, 2014. február 7-i hozamát itt találja.

A betéti kamatokat itt kalkulálhatja.

Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát.
Annak érdekében pedig, hogy ne maradjon le az érdekesebb írásokról, iratkozzon fel hírlevelünkre!

Alapok toplistája (2014. február 7-én)

Pénzpiaci	12 hó	Rövid kötvény	12 hó	Hosszú kötvény	12 hó
Megnevezés	Hozam	Megnevezés	Hozam	Megnevezés	Hozam
Pioneer Pénzpiaci	4,40%	Erste Nyíltvégű Kötv	8,00%	OTP Maxima	9,70%
Erste Pénzpiaci	3,90%	Concorde Rövid Kötvény	7,30%	Concorde Kötvény	9,00%
CIB Hozamgarantált Betét Likviditási	3,70%	OTP Optima	6,00%	Erste XL Kötvény	8,80%
CIB Pénzpiaci	3,70%	K&H Aranykosár	5,50%	Pioneer Kötvény A	8,80%
Raiffeisen Tőke- és Hozamvédett Likviditási	3,60%	Budapest (I.) Állampapír	4,80%	Raiffeisen Kötvény	8,80%

Forrás: Azénpénzem.hu összeállítás a BAMOSZ kalkulátora alapján

Megjegyzés: A táblázatba a legnagyobb befektetési alapok közül kerültek ki a legtöbb hozamot elérők.

Szerző: Lovas Judit
Címkék: befektetési alap hozama, befektetési alap, BAMOSZ, kötvényalap, pénzpiaci alap, abszolút hozam, abszolút hozamú alap, állampapír