Az év végére már fellélegezhettek a megtakarítók

Viharos volt a tavalyi év a kötvényalapok befektetőinek

Fotó: clipart.com
2023. január 10. Viharos volt a 2022-es esztendő az állampapír-piacon. A hosszúkötvény-alapok tíz százaléknál is nagyobb mínusszal zárták az évet, ami jelentős javulás az év közben elszenvedett veszteségek után. A rövidkötvény-alapok pedig éppen a megemelkedett állampapír-hozamoknak köszönhetően tudtak 3-7 százalék körüli nyereséget elérni.

Decemberben gyorsulva emelkedő árakat és romló növekedési dinamikát mutattak a frissen megjelent adatok. Novemberben az infláció 22,5 százalékra, a maginfláció 24 százalékra nőtt. Az októberi kiskereskedelmi forgalom (0,6 százalék) és az ipari termelés (5,1 százalék) adata gyengébb lett még az amúgy is romlásra számító várakozásoknál is. A költségvetés novemberben 876 milliárd forintos hiányt mutatott, az októberi külker hiány 900 millió euró fölött maradt.

Jelentős költségvetési és piaci hatású kormányzati intézkedések is születtek. Az üzemanyag ársapkát ellátási gondok miatt gyors átfutással eltörölték. Az élelmiszer árstopokat 2023. április 30-ig meghosszabbították, ugyaneddig nem változnak a rezsicsökkentett és piaci áram- és gázárak sem. Az EU jóváhagyta a magyar helyreállítási tervet, ugyanakkor összetett feltételeket szabott a források szélesebb körének kifizetéséhez. Az ÁKK 2023-ra meghirdetett tervében jelentős, a forintpiacit közelítő devizafinanszírozással számol. Új különadókat vetettek ki a biztosítókra és a gyógyszergyártókra.  (A cikk a Befektetési alapok rovat része, a hozamokat ott megtalálja.)



A hónap elején a hozamok felfelé tendáltak, az euró árfolyama 420 forint felé kúszott. Az EU-forrásokról megjelenő hír hatására aztán a hozamok nagyot estek, és az euró 400 forint irányába fordult. A hónap végén újból hozamemelkedés indult, de a forint stabil maradt, miközben az MNB továbbra is 18 százalékon tartotta az effektív forintkamatot. A zárószintek alapján a hozamok végül 50-100 bázisponttal emelkedtek a hónapban; a hároméves nőtt kiugróan, 150 bázisponttal 10,71 százalékra. A kamatswap piac hosszabb lejáratokon is újra elvált az állampapír-hozamgörbétől, nagyobb mértékben emelkedett. A rövid futamidejű állampapírokat reprezentáló RMAX index 0,35 százalékos növekedéssel, a hosszú futamidejű MAX index pedig 3,98 százalékos eséssel zárta a decembert – írja az OTP Alapkezelő havi portfoliójelentésében.

Javítottak a kötvényalapok

A magyar államkötvénypiac igazán viharos éven van túl. A már 2021-ben megindult infláció és ezzel párhuzamos hozamemelkedés egyre nagyobb veszteségekbe taszította a hosszúkötvény-alapokat. Így már a 2021-es évet is veszteséggel zárták. 2022 nyarán pedig már 20-25 százalékos veszteségeket mutattak ezek az alapok 12 hónapos időtávon. Az állampapír-piaci hozamemelkedés aztán az MNB októberi drasztikus kamatemelése után megállt, novemberben már estek a hozamok, ami végre javította a hosszúkötvény-alapok teljesítményét. (A kötvényalapok részletes hozamát itt találja.)  

Az év végére így a 3 hónapos hozamok 6-7 százalékosra emelkedtek, ami 24-28 százalékos évesített hozamnak felelne meg, ha így folytatódna a teljesítményük. Erre azonban nem vehetünk mérget, ugyanakkor a szakértők szerint a legrosszabb már mögöttünk van, és a jelenlegi magas hozamszinteken már vonzó a kötvényportfólió tartása.

Az év végén végül a hosszúkötvény-alapok 12 havi hozama mínusz 12-15 százalékot mutatott.

És a rövidkötvény-alapokkal mi történt?

A rövidkötvény-alapokba az év második felében százmilliárdok áramlottak. Nem véletlenül, a magas hozamszinteken ugyanis ezek elkezdtek szép nyereséget produkálni. A 2021-es mínusz nulla százalék körüli éves hozamokhoz képest a 2022-es év végi 3-7 százalékos 12 havi hozamok ugyan jelentős növekedést jelentenek, de igazából az utolsó 3 hónap teljesítménye alakult kedvezően. A 3 havi hozamok 3-4,5 százalék körül szóródnak, ami 12-18 százalékos évesített hozamot jelentene. Persze itt sem lehetünk biztosak abban, hogy a folytatás ennyire fényes lesz, de a mostani hozamszintek mellett nyugodtan várhatunk kétszámjegyű hozamot tőlük a 2023-ban.

 A kötvényalapok 2022. december 30-i részletes hozamát itt találja.

A kötvényalapok egy évvel korábbi, 2021. december 31-i részletes hozamát pedig itt találja.

A kötvényalapok és pénzpiaci alapok elmúlt években elért hozamait itt gyűjtöttük össze.

Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!

Szerző: Lovas Judit
Címkék:  , , , , , , ,

Kapcsolódó anyagok